本文關(guān)鍵詞：期望績效差距對公司研發(fā)行為的影響——基于中國上市公司的實證分析

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【摘要】：筆者從理論與實證角度分析資本市場的經(jīng)營預期與公司實際績效差距對公司研發(fā)行為的影響,得到研究結(jié)論:公司實際績效低于資本市場的經(jīng)營預期時,經(jīng)理人傾向于減少研發(fā)投入,而實際績效高于資本市場的經(jīng)營預期時,經(jīng)理人為了能繼續(xù)實現(xiàn)資本市場的經(jīng)營預期,仍將減少研發(fā)投入;機構(gòu)持股比例和分析師關(guān)注度在績效壓力與研發(fā)行為的關(guān)系中起到了調(diào)節(jié)作用,相對于機構(gòu)持股比例或分析師關(guān)注度較低的公司,機構(gòu)持股比例或分析師關(guān)注度較高的公司的期望績效差距對研發(fā)行為的負向影響將減弱,有利于解決經(jīng)理人與股東間的代理問題。
【作者單位】： 浙江工業(yè)大學經(jīng)貿(mào)管理學院;上海財經(jīng)大學國際工商管理學院;上海財經(jīng)大學上海發(fā)展研究院;
【基金】：國家社會科學基金青年項目(13CJY065) 浙江省自然科學基金項目(LQ13G020013;LY14G020006) 浙江省哲學社會科學重點研究基地“技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)國際化研究中心”重點項目(15JDJS02Z) 上海財經(jīng)大學研究生科研創(chuàng)新基金資助項目(CXJJ-2013-348)
【分類號】：F273.1;F275
【正文快照】： 引言研發(fā)行為對組織學習、創(chuàng)新和獲取長期競爭優(yōu)勢至關(guān)重要(Cohen et al,1990)。研發(fā)是一個不確定性和失敗率都相當高的長期過程,并且當公司投資者不能獲悉特定公司研發(fā)投入水平時,將可能低估企業(yè)價值。對于大多數(shù)公司而言,如何有效激勵研發(fā)行為仍是個挑戰(zhàn)性的問題。前期學者

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本文編號：1231888