本文關(guān)鍵詞：資本流動(dòng)對我國金融體系的沖擊效應(yīng)研究

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【摘要】：資本在一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色,為吸引資本、刺激經(jīng)濟(jì),世界各國逐步開放資本項(xiàng)目,為資本流入掃清障礙。2012年,中國人民銀行調(diào)統(tǒng)司司長盛松成所領(lǐng)銜的課題組在經(jīng)過研究后指出,我國目前已基本具備資本賬戶開放的條件,可以在未來十年內(nèi)逐步放開我國的資本賬戶。資本賬戶的放開能夠進(jìn)一步提高我國對外開放水平,同時(shí)加快我國市場經(jīng)濟(jì)體制建立的步伐,為我國金融及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入新的活力。資本流動(dòng)對經(jīng)濟(jì)與金融的影響具有兩面性,其在促進(jìn)一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)會(huì)帶來一定的金融安全隱患,若不及時(shí)進(jìn)行防范可能會(huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,嚴(yán)重沖擊一國金融體系。因此,我國在逐步放開資本項(xiàng)目的同時(shí)應(yīng)借鑒他國經(jīng)驗(yàn),控制好我國匯率、股價(jià)等指標(biāo)的變動(dòng),保持足量的外匯儲備,以應(yīng)對因資本劇烈變動(dòng)而可能發(fā)生的金融危機(jī)。目前,多數(shù)學(xué)者直接研究凈資本流動(dòng)對金融體系的影響,鮮有人將資本流動(dòng)進(jìn)行細(xì)分,并從資本流入與流出角度研究資本流動(dòng)對金融體系的沖擊效應(yīng)。本文的目的是,運(yùn)用VAR模型及脈沖響應(yīng)分析不同類型的資本流動(dòng)對我國金融體系的沖擊效應(yīng)。首先,本文梳理了資本流動(dòng)與金融體系關(guān)系相關(guān)理論,并分析了我國資本流動(dòng)與金融體系現(xiàn)狀。其次,通過對所選取變量的計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析研究了資本流動(dòng)對我國金融體系的沖擊效應(yīng)。最后,根據(jù)實(shí)證分析提出對資本流動(dòng)可能帶來風(fēng)險(xiǎn)的具體防范措施。本文的創(chuàng)新之處在于：一是分別從資本流入和資本流出兩個(gè)角度分析了資本流動(dòng)對我國金融體系的沖擊效應(yīng)；二是通過對資本流動(dòng)的進(jìn)一步細(xì)分,實(shí)現(xiàn)了對直接投資、證券投資和其他投資三種不同類型的資本流動(dòng)對我國金融體系的沖擊效應(yīng)的研究。本文的結(jié)論有三點(diǎn)：一是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體資本流入與資本流出在全球經(jīng)濟(jì)體中占據(jù)較大份額,我國資本流入與流出數(shù)額的日趨接近反映了我國資本流動(dòng)的加��；二是資本流入對金融體系的沖擊效應(yīng)主要體現(xiàn)在總體經(jīng)濟(jì)、人民幣匯率與通貨膨脹率上,通過細(xì)分研究后發(fā)現(xiàn),直接投資資本流入能夠長期促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、提高人民幣匯率和通貨膨脹率,證券投資資本流入對股價(jià)及廣義貨幣量的沖擊效應(yīng)為正,同時(shí)能提高通貨膨脹率,而其他投資資本流入能夠有效的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長并提高廣義貨幣量和通貨膨脹率；三是資本流出對金融體系的沖擊效應(yīng)主要體現(xiàn)在廣義貨幣量、人民幣匯率、上證綜合指數(shù)和利率上,細(xì)分研究后發(fā)現(xiàn),直接投資資本流出會(huì)使廣義貨幣量減少,并在短時(shí)間內(nèi)提高利率,證券投資資本流出會(huì)降低通貨膨脹率及人民幣匯率,其他投資資本流出會(huì)使上證綜合指數(shù)下跌。不同類型的資本流入與流出對各個(gè)指標(biāo)的沖擊效應(yīng)存在差異。
【關(guān)鍵詞】：資本流動(dòng) 金融體系 VAR模型 脈沖響應(yīng)分析
【學(xué)位授予單位】：中國海洋大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 0 引言11-19
• 0.1 研究背景和研究意義11-12
• 0.1.1 研究背景11-12
• 0.1.2 研究意義12
• 0.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-17
• 0.2.1 國外研究現(xiàn)狀12-15
• 0.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀15-17
• 0.2.3 國內(nèi)外研究綜述17
• 0.3 研究思路、方法和技術(shù)路線17-18
• 0.3.1 研究思路17
• 0.3.2 研究方法17-18
• 0.3.3 研究路線圖18
• 0.4 創(chuàng)新點(diǎn)18-19
• 1 相關(guān)概念梳理與主要理論概述19-24
• 1.1 相關(guān)概念梳理19-20
• 1.1.1 資本流動(dòng)19
• 1.1.2 金融體系19-20
• 1.1.3 金融危機(jī)20
• 1.2 相關(guān)理論概述20-21
• 1.2.1 資本流動(dòng)動(dòng)因理論20
• 1.2.2 資本流動(dòng)產(chǎn)生金融危機(jī)理論20-21
• 1.2.3 資本流動(dòng)與金融體系關(guān)系理論21
• 1.3 資本流動(dòng)對金融體系沖擊效應(yīng)機(jī)制21-23
• 1.3.1 資本流動(dòng)對匯率的影響21-22
• 1.3.2 資本動(dòng)對貨幣供應(yīng)量的影響22
• 1.3.3 資本流出對證券市場的影響22-23
• 1.4 本章小結(jié)23-24
• 2 我國資本流動(dòng)與金融體系現(xiàn)狀分析24-37
• 2.1 全球資本流動(dòng)現(xiàn)狀24-27
• 2.1.1 全球資本流動(dòng)概述24
• 2.1.2 全球直接投資現(xiàn)狀24-26
• 2.1.3 全球證券投資現(xiàn)狀26-27
• 2.2 我國資本流動(dòng)現(xiàn)狀27-30
• 2.2.1 我國直接投資現(xiàn)狀27-28
• 2.2.2 我國證券投資現(xiàn)狀28-30
• 2.2.3 其他投資差額30
• 2.3 我國金融體系現(xiàn)狀30-35
• 2.3.1 宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀30-33
• 2.3.2 股票市場狀況33-34
• 2.3.3 利率變化狀況34-35
• 2.4 本章小結(jié)35-37
• 3 實(shí)證數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)特征分析與計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)37-49
• 3.1 樣本選取與檢驗(yàn)方法介紹37-39
• 3.1.1 樣本選取37
• 3.1.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)37-38
• 3.1.3 協(xié)整檢驗(yàn)38
• 3.1.4 格蘭杰因果檢驗(yàn)38-39
• 3.2 實(shí)證數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)39-41
• 3.2.1 資本流入基本統(tǒng)計(jì)量分析39
• 3.2.2 資本流出基本統(tǒng)計(jì)量分析39-40
• 3.2.3 金融體系變量基本統(tǒng)計(jì)量分析40-41
• 3.3 實(shí)證數(shù)據(jù)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)檢驗(yàn)41-48
• 3.3.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)41-42
• 3.3.2 協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)42-44
• 3.3.3 格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)44-48
• 3.4 本章小結(jié)48-49
• 4 資本流動(dòng)對我國金融體系的沖擊效應(yīng)實(shí)證分析49-72
• 4.1 實(shí)證分析模型介紹49-50
• 4.1.1 VAR模型49
• 4.1.2 脈沖響應(yīng)函數(shù)49
• 4.1.3 方差分解49-50
• 4.2 資本流入對我國金融體系的沖擊效應(yīng)50-60
• 4.2.1 VAR估計(jì)結(jié)果50-52
• 4.2.2 脈沖響應(yīng)分析52-58
• 4.2.3 方差分解結(jié)果58-60
• 4.3 資本流出對我國金融體系的沖擊效應(yīng)60-70
• 4.3.1 VAR估計(jì)結(jié)果60-63
• 4.3.2 脈沖響應(yīng)分析63-68
• 4.3.3 方差分解結(jié)果68-70
• 4.4 本章小結(jié)70-72
• 5 政策建議與全文總結(jié)72-75
• 5.1 政策建議72-73
• 5.1.1 不斷提升我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力72
• 5.1.2 逐步改革人民幣匯率制度72-73
• 5.1.3 建立完善的資本流動(dòng)監(jiān)測體系73
• 5.1.4 有序的開放我國的資本賬戶73
• 5.2 全文總結(jié)及展望73-75
• 5.2.1 本文結(jié)論73-74
• 5.2.2 本文展望74-75
• 參考文獻(xiàn)75-77
• 致謝77-78
• 個(gè)人簡歷78

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本文編號：999723