本文關(guān)鍵詞：投資者情緒與波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 投資者情緒 波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格 動(dòng)態(tài)關(guān)系 面板數(shù)據(jù)向量自回歸

【摘要】：文章通過(guò)面板數(shù)據(jù)向量自回歸、虛擬變量回歸等實(shí)證方法,驗(yàn)證了投資者情緒與波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格之間存在顯著的動(dòng)態(tài)關(guān)系;并發(fā)現(xiàn)當(dāng)情緒偏于悲觀時(shí),波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格是負(fù)數(shù),但是當(dāng)情緒偏向于樂(lè)觀時(shí),波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格則變成為正數(shù),這個(gè)特征與現(xiàn)有研究文獻(xiàn)的記載差別很大。這表明,當(dāng)金融市場(chǎng)中投資者受到情緒影響而盲目樂(lè)觀時(shí),衍生產(chǎn)品市場(chǎng)并不一定能夠發(fā)揮其對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的功能。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院;中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 投資者情緒 波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格 動(dòng)態(tài)關(guān)系 面板數(shù)據(jù)向量自回歸
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 研究投資者情緒與波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系,既有眾多金融市場(chǎng)現(xiàn)象作為現(xiàn)實(shí)背景,也是資產(chǎn)定價(jià)理論發(fā)展的重要部分。下面實(shí)證研究中,我們將使用向量自回歸、面板數(shù)據(jù)向量自回歸和虛擬變量回歸等方法來(lái)驗(yàn)證我們的推斷。然而,由于波動(dòng)率風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格是無(wú)法直接觀測(cè)得到的,所以我

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 謝竹云;茅寧;許良虎;;證券市場(chǎng)投資者情緒研究[J];軟科學(xué);2009年09期

2 吳穎賢;;投資者對(duì)證券市場(chǎng)投資情緒及測(cè)量[J];科技風(fēng);2010年11期

3 劉賽平;唐海如;戴志鋒;文鳳華;;投資者情緒的研究綜述[J];中國(guó)證券期貨;2011年02期

4 劉超;;投資者情緒與證券市場(chǎng)活躍度關(guān)系的實(shí)證研究[J];哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2006年05期

5 劉賽紅;;中國(guó)封閉式基金折價(jià)現(xiàn)象解釋及其實(shí)證[J];系統(tǒng)工程;2006年12期

6 王春峰;趙威;房振明;;新股投資者情緒度量及其與新股價(jià)格行為關(guān)系[J];系統(tǒng)工程;2007年07期

7 李瀟瀟;楊春鵬;;投資者情緒和A股溢價(jià)的關(guān)系研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2009年20期

8 王雙;王韜;;投資者情緒與股市收益關(guān)系的實(shí)證分析[J];時(shí)代經(jīng)貿(mào)(中旬刊);2007年S2期

9 白瓊;;投資者情緒與股市周期的實(shí)證研究[J];技術(shù)與市場(chǎng);2010年01期

10 呂鵬博;雒慶舉;;投資者情緒指標(biāo)構(gòu)建——一個(gè)研究IPO首日收益的新角度[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2010年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉志遠(yuǎn);黃宏斌;;投資者情緒、預(yù)算軟約束與投資現(xiàn)金流敏感性[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

2 劉維奇;汪立平;;利率驚喜對(duì)股指收益率的影響——基于投資者情緒的研究[A];第十三屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 劉志遠(yuǎn);靳光輝;;控股股東“迎合”投資者情緒增加投資了嗎?[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

4 高隆昌;;關(guān)于商品生產(chǎn)與市場(chǎng)價(jià)格間動(dòng)態(tài)關(guān)系的探討[A];科學(xué)決策與系統(tǒng)工程——中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第六次年會(huì)論文集[C];1990年

5 于莎;鮑玉昆;胡忠義;熊濤;;國(guó)內(nèi)外原油價(jià)格與中國(guó)制造業(yè)PMI的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究[A];信息化、工業(yè)化融合與服務(wù)創(chuàng)新——第十三屆計(jì)算機(jī)模擬與信息技術(shù)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2011年

6 張強(qiáng);楊淑娥;;噪音交易、投資者情緒波動(dòng)與股票收益[A];和諧發(fā)展與系統(tǒng)工程——中國(guó)系統(tǒng)工程學(xué)會(huì)第十五屆年會(huì)論文集[C];2008年

7 易志高;茅寧;耿修林;;中國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒指數(shù)開(kāi)發(fā)研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

8 夏華麗;葉錦樹(shù);;電網(wǎng)投資影響因素與增長(zhǎng)效應(yīng)[A];電網(wǎng)工程造價(jià)管理優(yōu)秀論文[C];2011年

9 王文劍;覃成林;;工業(yè)化戰(zhàn)略、就業(yè)結(jié)構(gòu)非農(nóng)化與中國(guó)城市化——1978-2004年數(shù)據(jù)的協(xié)整分析[A];中國(guó)地理學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文摘要集[C];2006年

10 唐東波;;人民幣匯率與通貨膨脹率的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究[A];上海市經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)學(xué)術(shù)年刊（2008）[C];2009年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 孫玉;中國(guó)成為房地產(chǎn)投資首選市場(chǎng)[N];證券時(shí)報(bào);2007年

2 朱益;基金贖回規(guī)模顯增,英國(guó)樓市走弱跡象增多[N];新華每日電訊;2007年

3 上海期貨交易所博士后科研工作站 張麗芳;上海市場(chǎng)銅、鋁、鋅的價(jià)格關(guān)聯(lián)性研究[N];期貨日?qǐng)?bào);2009年

4 中證投資公司首席分析師 徐輝;明年股市最大不確定性來(lái)自地產(chǎn)市場(chǎng)[N];上海證券報(bào);2009年

5 朱益;英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫[N];經(jīng)理日?qǐng)?bào);2007年

6 特約記者 周佳;美就業(yè)數(shù)據(jù)慘淡 奧巴馬連任蒙陰影[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2011年

7 吳昊;城市多元與效益平衡[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2006年

8 證券時(shí)報(bào)記者 郭蕾;雪球越滾越大 危機(jī)或延至明年[N];證券時(shí)報(bào);2008年

9 記者 徐以升　李彬;李稻葵：今年是股市和房地產(chǎn)調(diào)整年[N];第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào);2010年

10 本報(bào)記者 何海寧;洪水過(guò)后,城市打“補(bǔ)丁”[N];南方周末;2010年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 花貴如;投資者情緒對(duì)企業(yè)投資行為的影響研究[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

2 閆偉;基于投資者情緒的行為資產(chǎn)定價(jià)研究[D];華南理工大學(xué);2012年

3 楊墨竹;基于投資者情緒視角的交易所交易型開(kāi)放式指數(shù)基金市場(chǎng)異象研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

4 謝軍;情緒投資組合研究[D];華南理工大學(xué);2012年

5 梁麗珍;投資者情緒、流動(dòng)性與資產(chǎn)收益[D];廈門(mén)大學(xué);2008年

6 韓澤縣;投資者情緒與中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證研究[D];天津大學(xué);2005年

7 于全輝;投資者情緒與證券市場(chǎng)價(jià)格互動(dòng)關(guān)系研究[D];重慶大學(xué);2009年

8 孫碧波;基于學(xué)習(xí)行為的噪聲交易者情緒演化研究[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

9 朱迪星;企業(yè)迎合投資行為研究[D];武漢大學(xué);2012年

10 趙威;訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中基于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的IPO抑價(jià)問(wèn)題研究[D];天津大學(xué);2007年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 陳艷;投資者情緒與上市公司投資行為研究[D];大連理工大學(xué);2010年

2 李謹(jǐn)宏;投資者情緒與股票收益的實(shí)證研究[D];暨南大學(xué);2011年

3 梁肖肖;基于元胞自動(dòng)機(jī)的投資者情緒傳播模型研究[D];廣東工業(yè)大學(xué);2011年

4 朱建明;中國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)收益影響研究[D];蘭州大學(xué);2011年

5 賴(lài)琴云;中國(guó)股票市場(chǎng)收益、波動(dòng)性與投資者情緒的實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2010年

6 鄭紅梅;投資者情緒對(duì)我國(guó)IPO首日超額收益的影響研究[D];東華大學(xué);2011年

7 張銀鳳;投資者情緒對(duì)中小板IPO抑價(jià)的影響研究[D];重慶師范大學(xué);2011年

8 賀浩亮;基于投資者情緒視角的IPO投資績(jī)效研究[D];南京大學(xué);2011年

9 郭旭沖;基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的多智能體股市情緒傳播模型[D];廣東工業(yè)大學(xué);2011年

10 姚煒堤;投資者情緒與股價(jià)波動(dòng)研究[D];復(fù)旦大學(xué);2008年

，

本文編號(hào)：962437