發(fā)布時(shí)間：2017-09-30 07:30

  本文關(guān)鍵詞：保證金水平對(duì)股指期貨市場(chǎng)的影響研究——基于流動(dòng)性及波動(dòng)性角度的分析

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【摘要】：自2010年中國金融期貨交易所推出滬深300股指期貨,股指交易成為國內(nèi)關(guān)注的又一熱點(diǎn)。本文通過引入保證金流動(dòng)性成本概念,構(gòu)建描述市場(chǎng)保證金與市場(chǎng)波動(dòng)性關(guān)系的數(shù)理分析模型,從而首先從理論角度得出保證金與市場(chǎng)波動(dòng)性及流動(dòng)性關(guān)系的一般性結(jié)論;繼而運(yùn)用SP500股指期貨的真實(shí)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn),驗(yàn)證了理論模型結(jié)論的有效性。本研究分析并驗(yàn)證了如下結(jié)論:股指期貨保證金水平對(duì)股指期貨市場(chǎng)流動(dòng)性有反向的影響,而對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)性則有著正向影響。
【作者單位】： 中國科學(xué)院大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 保證金 流動(dòng)性 波動(dòng)性
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 引言在市場(chǎng)交易中,如果某一投資者直接就一項(xiàng)資產(chǎn)以某一特定價(jià)格在未來某一時(shí)刻交易與另一投資者直接達(dá)成協(xié)議,這無疑包含著違約風(fēng)險(xiǎn)。為規(guī)避違約風(fēng)險(xiǎn),保證金被引入到期貨交易中來,通常被劃分為:初始保證金和維持保證金。美聯(lián)儲(chǔ)1984年12月發(fā)表《聯(lián)邦保證金管理的回顧與評(píng)價(jià)》

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本文編號(hào)：946902