資本配置低效阻礙了我國的經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和區(qū)域平衡,系統(tǒng)考察資本配置效率的決定因素及其作用機制有著非常重要的現(xiàn)實意義。國外研究表明金融發(fā)展程度高的市場上,價格信號和公司的治理機制都更加有效,金融市場的發(fā)展有助于資本配置效率的提高,然而部分國內(nèi)學者對中國金融發(fā)展與資本配置效率的關(guān)系進行的一些研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展與資本配置效率的正相關(guān)關(guān)系對中國這個新興轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟體并不適用。本文認為可能的原因是中國作為一個特殊經(jīng)濟體,其金融運行的外部環(huán)境復雜多變：政治體制改革滯后、社會誠信環(huán)境不健全,金融信用的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)制度不完善等。資本配置效率的高低不僅取決于金融發(fā)展水平,也受到金融運行外部環(huán)境即金融生態(tài)環(huán)境的影響。因此對金融生態(tài)環(huán)境影響因素的考察,有助于提高資本配置效率的水平,進而更有效的發(fā)揮資本對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用。本文以資本配置效率低下為邏輯出發(fā)點和現(xiàn)實歸宿,將理論和實證研究相結(jié)合,通過梳理國內(nèi)外區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境和資本配置效率問題的相關(guān)文獻,歸納國內(nèi)外研究現(xiàn)狀并進行評價,在闡述區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境及資本配置效率相關(guān)理論基礎(chǔ)上,從五個層面深入剖析區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境對資本配置效率的影響。利用Jeffrey Wurgler模型對長三角地區(qū)資本配置效率進行了測度。從政府行為、經(jīng)濟基礎(chǔ)、信用基礎(chǔ)和基礎(chǔ)制度建設(shè)四方面中選取了25個指標,構(gòu)建了區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境評價指標體系�；陂L三角地區(qū)1997-2012年的數(shù)據(jù),應(yīng)用因子分析法,選取出具有代表性的6個因子,構(gòu)建了金融生態(tài)環(huán)境指數(shù)；并采用面板數(shù)據(jù)模型測算了長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境對資本配置效率的影響。結(jié)果顯示金融主體發(fā)展、金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)環(huán)境與金融主體發(fā)展的交互項和資本配置效率均呈正相關(guān),即金融主體發(fā)展和金融生態(tài)環(huán)境均有助于提高資本配置效率,并且在金融生態(tài)環(huán)境更好的情況下,金融主體發(fā)展對資本配置效率的正面效應(yīng)能夠更好的顯現(xiàn)出來。最后結(jié)合理論和實證分析結(jié)果,依次從深化金融改革完善資本市場、促進經(jīng)濟發(fā)展、完善信用基礎(chǔ)、加強基礎(chǔ)制度建設(shè)以及規(guī)范政府行為這五個方面提出了完善長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境,以提高長三角地區(qū)資本配置效率的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：長三角地區(qū) 金融生態(tài)環(huán)境 資本配置效率 影響
【學位授予單位】：東南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.7
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 導論8-13
• 1.1 研究背景和意義8
• 1.2 概念界定8-10
• 1.2.1 金融生態(tài)環(huán)境8-10
• 1.2.2 資本配置效率10
• 1.3 研究的基本框架與研究方法10-11
• 1.3.1 研究的基本框架10-11
• 1.3.2 研究方法11
• 1.4 創(chuàng)新點及存在的主要問題和難點11-13
• 1.4.1 創(chuàng)新點11
• 1.4.2 存在的主要問題及難點11-13
• 第二章 相關(guān)文獻綜述13-20
• 2.1 資本配置效率的研究13-16
• 2.1.1 資本配置效率的影響因素13-14
• 2.1.2 資本配置效率的測評14-16
• 2.2 金融生態(tài)環(huán)境的研究16-18
• 2.2.1 金融生態(tài)環(huán)境理論16-17
• 2.2.2 金融生態(tài)環(huán)境的測評17-18
• 2.3 金融生態(tài)環(huán)境對資本配置效率的影響研究18-20
• 第三章 金融生態(tài)環(huán)境影響資本配置效率的機理分析20-27
• 3.1 金融生態(tài)環(huán)境與資本配置效率關(guān)系理論20-23
• 3.2 金融生態(tài)環(huán)境影響資本配置效率的機理分析23-27
• 3.2.1 金融主體與資本配置效率23
• 3.2.2 政府行為、金融主體與資本配置效率23-24
• 3.2.3 經(jīng)濟基礎(chǔ)、金融主體與資本配置效率24-25
• 3.2.4 信用基礎(chǔ)、金融主體與資本配置效率25
• 3.2.5 基礎(chǔ)制度建設(shè)、金融主體與資本配置效率25-27
• 第四章 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境對資本配置效率影響的模型構(gòu)建27-33
• 4.1 計量模型的建立與說明27
• 4.2 長三角地區(qū)資本配置效率的測度模型描述27-29
• 4.3 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的測評29-33
• 4.3.1 區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境評價體系構(gòu)建29-31
• 4.3.2 測評方法選擇31-33
• 第五章 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境對資本配置效率影響的實證檢驗33-44
• 5.1 變量的測度33-40
• 5.1.1 長三角地區(qū)資本配置效率的實證分析33-34
• 5.1.2 長三角地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境的測評34-40
• 5.2 實證檢驗過程40-43
• 5.2.1 平穩(wěn)性檢驗40-41
• 5.2.2 協(xié)整檢驗41-42
• 5.2.3 格蘭杰因果檢驗42
• 5.2.4 面板數(shù)據(jù)的誤差修正模型42-43
• 5.3 實證結(jié)論43-44
• 第六章 政策啟示44-48
• 6.1 改革投融資體制,健全金融服務(wù)鏈44-45
• 6.2 加強對實體經(jīng)濟的支持45
• 6.3 加強金融信用環(huán)境建設(shè)45-46
• 6.4 完善基礎(chǔ)制度建設(shè),建立金融服務(wù)體系46-47
• 6.5 強化政府服務(wù)鏈,營造金融創(chuàng)新發(fā)展的環(huán)境47-48
• 參考文獻48-51
• 附錄：作者攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文51

本文編號：926398