本文關(guān)鍵詞：滬港證券市場收益的跳躍與波動溢出關(guān)系研究——基于MCMC算法的SVCJ模型

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【摘要】：為對上海與香港證券市場之間跳躍與波動的溢出情況進(jìn)行研究,選擇上證綜指與恒指分別作為上海與香港證券市場的代表指數(shù),在對其收益序列使用MCMC算法建立了跳躍相依隨機(jī)波動模型以估計其跳躍項與波動率后,對跳躍項計算了條件溢出概率、跳躍溢出頻度與跳躍溢出強(qiáng)度三個指標(biāo)以描述跳躍溢出狀況,再對二者的波動率建立了向量誤差修正模型與廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)以分析波動溢出情況。最后得出的結(jié)論是:滬市較為容易引發(fā)港市的跳躍,而港市不太容易引發(fā)滬市的跳躍;長期內(nèi)兩地的波動率具有協(xié)整關(guān)系,短期內(nèi)兩者卻具有相對獨立性,相互間的影響較小,但影響的作用時間較長。
【作者單位】： 湖南大學(xué)金融與統(tǒng)計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 跳躍 波動 貝葉斯方法 MCMC SVCJ
【基金】：教育部人文社科研究規(guī)劃基金(12YJA910007)
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 1 1=3 證券市場間的溢出是金融研究領(lǐng)域內(nèi)一個歷久彌新的話題,這是因為隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的逐步推進(jìn),各國各地區(qū)的證券市場都存在或多或少的溢出效應(yīng),而這種效應(yīng)又隨時都處于變化當(dāng)中。上海與香港證券市場作為作為我國乃至世界范圍內(nèi)都頗具代表性的證券市場,對它們之間溢出關(guān)

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本文編號：925343