本文關(guān)鍵詞：股票期權(quán)實(shí)施中經(jīng)理人盈余管理行為研究——行權(quán)業(yè)績考核指標(biāo)設(shè)置角度

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【摘要】：本文以2006年1月1日至2012年6月30日公告的290個股票期權(quán)激勵方案為研究對象,從行權(quán)業(yè)績考核指標(biāo)及其標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置角度對我國股權(quán)激勵實(shí)施中經(jīng)理人的盈余管理行為進(jìn)行了研究。研究發(fā)現(xiàn),股票期權(quán)方案中設(shè)置的主要行權(quán)業(yè)績考核指標(biāo)(凈利潤增長率)的標(biāo)準(zhǔn)不僅顯著偏低而且考核基期的業(yè)績也顯著低于歷史業(yè)績,使得股權(quán)激勵方案缺乏激勵性。考核基期業(yè)績顯著低于歷史業(yè)績的主要原因是經(jīng)理人通過真實(shí)經(jīng)營活動盈余管理方式對基期業(yè)績進(jìn)行了打壓,從而降低了行權(quán)達(dá)標(biāo)的難度。股權(quán)激勵比例、管理權(quán)力大小與盈余管理程度顯著正相關(guān),說明股權(quán)激勵是誘發(fā)盈余管理的直接動因,而管理權(quán)力的存在又加劇了這種操縱行為。
【作者單位】： 北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)激勵 盈余管理 業(yè)績考核 管理權(quán)力
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71172171、70902012、71102110)的資助
【分類號】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 一、引言所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離促使現(xiàn)代公司蓬勃發(fā)展,但是也產(chǎn)生了經(jīng)理人與股東之間的信息不對稱和委托代理問題。在解決信息不對稱和委托代理問題的眾多激勵與約束制度中,股權(quán)激勵是最主要的制度之一。其初衷是通過授予經(jīng)理人股份,讓他們成為公司的股東或潛在股東,從而激勵他們

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本文編號：922734