本文關(guān)鍵詞：基于Vasicek和CIR模型的巨災(zāi)風(fēng)險債券定價

  更多相關(guān)文章： 巨災(zāi)風(fēng)險債券 隨機(jī)利率 Panjer遞歸方法 PCS損失指數(shù)

【摘要】：利用一種簡單的套利方法估值巨災(zāi)風(fēng)險債券。首先在隨機(jī)利率環(huán)境與巨災(zāi)財產(chǎn)保險損失過程服從復(fù)合泊松過程條件下,導(dǎo)出了巨災(zāi)風(fēng)險債券的定價公式。進(jìn)而使用美國巨災(zāi)損失數(shù)據(jù)估計模型參數(shù)。針對定價模型不存在閉式解,采用Panjer遞歸方法對模型進(jìn)行數(shù)值求解。數(shù)值結(jié)果表明,債券價格隨著合約期限的增加而減少,隨著門限水平的提高而升高,并且隨機(jī)利率顯著影響了債券價格。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 巨災(zāi)風(fēng)險債券 隨機(jī)利率 Panjer遞歸方法 PCS損失指數(shù)
【基金】：國家杰出青年科學(xué)基金資助項目(70825006) 教育部“長江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊發(fā)展計劃”項目(IRT0916) 國家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體項目(71221001) 湖南省社會科學(xué)基金資助項目(11YBA009)
【分類號】：F224;F831.51
【正文快照】： 1引言巨災(zāi)通常是指一些發(fā)生頻率較低,但是造成財產(chǎn)損失卻非常嚴(yán)重的極端自然災(zāi)害事件。保險公司往往通過購買巨災(zāi)再保險合約來轉(zhuǎn)移與對沖巨災(zāi)風(fēng)險。然而近二十年來巨災(zāi)頻繁發(fā)生,造成的財產(chǎn)保險損失也大幅上升。持續(xù)的巨災(zāi)風(fēng)險已經(jīng)給再保險公司帶來了沉重的財務(wù)風(fēng)險,其償付能力

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 施建祥;鄔云玲;;我國巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化研究——臺風(fēng)災(zāi)害債券的設(shè)計[J];金融研究;2006年05期

2 楊曄;;關(guān)于巨災(zāi)債券定價模型的研究[J];數(shù)理統(tǒng)計與管理;2009年05期

3 李永;劉鵑;;基于無套利利率模型的臺風(fēng)巨災(zāi)債券定價研究[J];預(yù)測;2010年01期

4 楊凱;齊中英;;參考點效應(yīng)理論應(yīng)用于巨災(zāi)債券定價的研究[J];中國軟科學(xué);2007年11期

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 楊曉龍;;論相互制保險在巨災(zāi)風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J];阿壩師范高等�？茖W(xué)校學(xué)報;2009年03期

2 卓志;王偉哲;;巨災(zāi)風(fēng)險厚尾分布:POT模型及其應(yīng)用[J];保險研究;2011年08期

3 謝世清;;論巨災(zāi)互換及其發(fā)展[J];財經(jīng)論叢;2010年02期

4 謝世清;;論巨災(zāi)期貨及其市場演進(jìn)[J];財經(jīng)理論與實踐;2010年04期

5 劉鵑;李永;;中國地震損失分布與巨災(zāi)債券定價研究[J];財貿(mào)研究;2009年06期

6 丁波;巴曙松;;我國地震巨災(zāi)期權(quán)定價機(jī)制研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2010年11期

7 謝欣甜;費婧蓉;楊勝剛;;災(zāi)后重建的金融支持:國際經(jīng)驗與中國的對策[J];湖南社會科學(xué);2009年03期

8 賀顯南;荊晶;;我國保險風(fēng)險證券化研究綜述[J];廣東外語外貿(mào)大學(xué)學(xué)報;2009年03期

9 隋廣軍;唐丹玲;陳和;;臺風(fēng)災(zāi)害的經(jīng)濟(jì)影響及其防御系統(tǒng)建設(shè)——以臺風(fēng)“莫拉克”為例[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2010年02期

10 陳和;申明浩;;中國巨災(zāi)保險制度初探及國外經(jīng)驗借鑒[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2010年03期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 陳剖建;劉鵑;;中國臺風(fēng)的損失分布與巨災(zāi)債券定價研究[A];中國保險學(xué)會第二屆學(xué)術(shù)年會入選論文集(理論卷1)[C];2010年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 杜林;重大災(zāi)害風(fēng)險分散機(jī)制下保險經(jīng)營模式研究[D];中國地質(zhì)大學(xué)（北京）;2009年

2 韋勇鳳;基于公共私人合作的巨災(zāi)債券設(shè)計與定價[D];中國科學(xué)技術(shù)大學(xué);2012年

3 師華;巨災(zāi)債券的發(fā)展及其在中國保險業(yè)的應(yīng)用研究[D];武漢理工大學(xué);2012年

4 馬宗剛;巨災(zāi)風(fēng)險債券定價模型及其仿真研究[D];湖南大學(xué);2014年

5 辛士波;基于對數(shù)正態(tài)分布的若干非壽險問題[D];中國礦業(yè)大學(xué)（北京）;2009年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫平利;POT模型在風(fēng)暴潮債券中的應(yīng)用[D];華東師范大學(xué);2010年

2 齊超穎;中國地震風(fēng)險債券的定價研究[D];河南大學(xué);2011年

3 黃建創(chuàng);基于極值理論的巨災(zāi)債券定價研究[D];暨南大學(xué);2011年

4 胡曉峰;論中國地震保險制度構(gòu)建[D];遼寧大學(xué);2011年

5 張婧;我國開展保險連接證券問題研究[D];河北大學(xué);2011年

6 張川;巨災(zāi)風(fēng)險證券化研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

7 蘭貴榮;我國巨災(zāi)之一洪災(zāi)風(fēng)險證券化研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

8 陳雪君;巨災(zāi)補償基金交易制度研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

9 張偉;我國巨災(zāi)風(fēng)險證券化研究[D];蘇州大學(xué);2011年

10 薛成名;巨災(zāi)債券及其定價研究[D];北方工業(yè)大學(xué);2008年

【二級參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 李榮喜;陳力;;基于多參考點的消費者價格公平感知和產(chǎn)品定價研究[J];商業(yè)研究;2006年11期

2 韓天雄,陳建華;巨災(zāi)風(fēng)險證券化產(chǎn)品的定價問題[J];保險研究;2003年12期

3 李永;;構(gòu)建和諧社會中的巨災(zāi)風(fēng)險防范——我國地震巨災(zāi)風(fēng)險證券化的實證分析[J];華北地震科學(xué);2005年04期

4 欒存存;巨災(zāi)風(fēng)險的保險研究與應(yīng)對策略綜述[J];經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài);2003年08期

5 施建祥;鄔云玲;;我國巨災(zāi)保險風(fēng)險證券化研究——臺風(fēng)災(zāi)害債券的設(shè)計[J];金融研究;2006年05期

6 洪志國,李焱,范植華,王勇;層次分析法中高階平均隨機(jī)一致性指標(biāo)(RI)的計算[J];計算機(jī)工程與應(yīng)用;2002年12期

7 王新軍;財產(chǎn)險個體損失分布建模的系統(tǒng)分析[J];山東財政學(xué)院學(xué)報;2003年02期

8 方勇;孫紹榮;;基于認(rèn)知心理學(xué)的風(fēng)險決策行為[J];統(tǒng)計與決策;2006年06期

9 張慶洪;葛良驥;;厚尾穩(wěn)定分布巨災(zāi)風(fēng)險的集合分散效應(yīng)[J];統(tǒng)計與決策;2008年03期

10 王新軍;財產(chǎn)保險中損失分布建模的方法性研究[J];統(tǒng)計研究;2002年11期

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 鐘朝艷;;一類帶隨機(jī)利率離散時間風(fēng)險模型的破產(chǎn)持續(xù)時間問題[J];云南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2005年S3期

2 王麗燕;郝亞麗;張海嬌;楊德禮;;隨機(jī)利率下增額兩全保險[J];大連理工大學(xué)學(xué)報;2010年05期

3 楊微;徐賜文;;隨機(jī)利率離散時間風(fēng)險模型的幾個結(jié)果[J];金融經(jīng)濟(jì);2011年06期

4 田吉山,劉裔宏;隨機(jī)利率條件下的壽險模型[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2000年01期

5 遲國泰;劉冬;杜娟;;隨機(jī)利率下的比例賠付保險模型[J];運籌與管理;2007年03期

6 王，

本文編號：920295