本文關(guān)鍵詞：基于Vasicek和CIR模型的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)債券定價(jià)

  更多相關(guān)文章： 巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)債券 隨機(jī)利率 Panjer遞歸方法 PCS損失指數(shù)

【摘要】：利用一種簡(jiǎn)單的套利方法估值巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)債券。首先在隨機(jī)利率環(huán)境與巨災(zāi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)損失過程服從復(fù)合泊松過程條件下,導(dǎo)出了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)債券的定價(jià)公式。進(jìn)而使用美國(guó)巨災(zāi)損失數(shù)據(jù)估計(jì)模型參數(shù)。針對(duì)定價(jià)模型不存在閉式解,采用Panjer遞歸方法對(duì)模型進(jìn)行數(shù)值求解。數(shù)值結(jié)果表明,債券價(jià)格隨著合約期限的增加而減少,隨著門限水平的提高而升高,并且隨機(jī)利率顯著影響了債券價(jià)格。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)債券 隨機(jī)利率 Panjer遞歸方法 PCS損失指數(shù)
【基金】：國(guó)家杰出青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70825006) 教育部“長(zhǎng)江學(xué)者和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)展計(jì)劃”項(xiàng)目(IRT0916) 國(guó)家自然科學(xué)基金創(chuàng)新研究群體項(xiàng)目(71221001) 湖南省社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(11YBA009)
【分類號(hào)】：F224;F831.51
【正文快照】： 1引言巨災(zāi)通常是指一些發(fā)生頻率較低,但是造成財(cái)產(chǎn)損失卻非常嚴(yán)重的極端自然災(zāi)害事件。保險(xiǎn)公司往往通過購買巨災(zāi)再保險(xiǎn)合約來轉(zhuǎn)移與對(duì)沖巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。然而近二十年來巨災(zāi)頻繁發(fā)生,造成的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)損失也大幅上升。持續(xù)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)給再保險(xiǎn)公司帶來了沉重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),其償付能力

【參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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6 王，

本文編號(hào)：920295