本文關(guān)鍵詞：基于SV模型的碳排放權(quán)期貨價(jià)格波動(dòng)性實(shí)證研究

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【摘要】：為了減緩氣候變暖的趨勢,人類開始限制溫室氣體的排放,并逐漸形成碳排放權(quán)交易市場。之后,市場推出了基于碳排放權(quán)的衍生品——碳排放權(quán)期貨和碳排放權(quán)期貨期權(quán)。碳排放權(quán)期貨的價(jià)格既是碳排放權(quán)現(xiàn)貨價(jià)格的指導(dǎo)者,又是碳排放權(quán)期貨期權(quán)的標(biāo)的物,是整個(gè)碳排放權(quán)市場的風(fēng)向標(biāo)。歐盟的碳排放權(quán)交易走在世界的前列,EU ETS中的EUA期貨成為碳排放權(quán)的定價(jià)依據(jù)。EUA期貨的本質(zhì)是期貨合約,其價(jià)格波動(dòng)過程具有一般的金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的特征。目前用來刻畫EUA期貨價(jià)格波動(dòng)性的模型主要是GARCH模型,基于此,本文選擇SV-N模型和SV-T模型,選取EU ETS中Dec16合約512個(gè)交易日(2013-03~2014-12)的結(jié)算價(jià)格,用MCMC方法估計(jì)模型的參數(shù),比較兩種模型對EUA期貨價(jià)格波動(dòng)的擬合程度。結(jié)果表明SV-N模型和SV-T模型都適合擬合EUA期貨價(jià)格的波動(dòng),SV-T模型的擬合效果更精確。
【關(guān)鍵詞】：碳排放權(quán) 期貨 波動(dòng) SV模型 MCMC 實(shí)證研究
【學(xué)位授予單位】：華中科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F724.5;X196
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 緒論7-17
• 1.1 研究背景和意義7-8
• 1.2 文獻(xiàn)回顧8-14
• 1.3 結(jié)構(gòu)安排及創(chuàng)新之處14-17
• 2 碳排放權(quán)市場17-24
• 2.1 碳排放權(quán)市場的產(chǎn)生17-18
• 2.2 碳排放權(quán)類別18-19
• 2.3 主要碳排放權(quán)市場19-21
• 2.4 碳排放權(quán)市場展望21-23
• 2.5 碳排放權(quán)期貨23-24
• 3 模型及參數(shù)估計(jì)24-31
• 3.1 SV-N模型24-25
• 3.2 SV-T模型25-26
• 3.3 參數(shù)估計(jì)方法26-31
• 4 實(shí)證分析31-41
• 4.1 數(shù)據(jù)處理31-36
• 4.2 參數(shù)估計(jì)36-41
• 5 結(jié)論與展望41-42
• 5.1 結(jié)論41
• 5.2 展望41-42
• 致謝42-43
• 參考文獻(xiàn)43-46
• 附錄46-47

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：913943