發(fā)布時間：2017-09-24 23:02

  本文關鍵詞：基于SV模型的碳排放權期貨價格波動性實證研究

  更多相關文章： 碳排放權 期貨 波動 SV模型 MCMC 實證研究

【摘要】：為了減緩氣候變暖的趨勢,人類開始限制溫室氣體的排放,并逐漸形成碳排放權交易市場。之后,市場推出了基于碳排放權的衍生品——碳排放權期貨和碳排放權期貨期權。碳排放權期貨的價格既是碳排放權現貨價格的指導者,又是碳排放權期貨期權的標的物,是整個碳排放權市場的風向標。歐盟的碳排放權交易走在世界的前列,EU ETS中的EUA期貨成為碳排放權的定價依據。EUA期貨的本質是期貨合約,其價格波動過程具有一般的金融資產價格波動的特征。目前用來刻畫EUA期貨價格波動性的模型主要是GARCH模型,基于此,本文選擇SV-N模型和SV-T模型,選取EU ETS中Dec16合約512個交易日(2013-03~2014-12)的結算價格,用MCMC方法估計模型的參數,比較兩種模型對EUA期貨價格波動的擬合程度。結果表明SV-N模型和SV-T模型都適合擬合EUA期貨價格的波動,SV-T模型的擬合效果更精確。
【關鍵詞】：碳排放權 期貨 波動 SV模型 MCMC 實證研究
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F724.5;X196
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 緒論7-17
• 1.1 研究背景和意義7-8
• 1.2 文獻回顧8-14
• 1.3 結構安排及創(chuàng)新之處14-17
• 2 碳排放權市場17-24
• 2.1 碳排放權市場的產生17-18
• 2.2 碳排放權類別18-19
• 2.3 主要碳排放權市場19-21
• 2.4 碳排放權市場展望21-23
• 2.5 碳排放權期貨23-24
• 3 模型及參數估計24-31
• 3.1 SV-N模型24-25
• 3.2 SV-T模型25-26
• 3.3 參數估計方法26-31
• 4 實證分析31-41
• 4.1 數據處理31-36
• 4.2 參數估計36-41
• 5 結論與展望41-42
• 5.1 結論41
• 5.2 展望41-42
• 致謝42-43
• 參考文獻43-46
• 附錄46-47

【參考文獻】

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本文編號：913943