本文關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)定價(jià)比較研究

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【摘要】：近幾年來(lái),我國(guó)在金融改革方面不斷深化探索與實(shí)踐。2013年7月20日,人民銀行進(jìn)一步推進(jìn)了利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程：2014年1月6日,銀監(jiān)會(huì)在其年度監(jiān)管工作電話會(huì)議上提出重新試點(diǎn)民營(yíng)銀行。國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的布局與構(gòu)成會(huì)發(fā)生變化,市場(chǎng)將會(huì)更加具有活力。2014年11月30日,隨著人民銀行向公眾發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例(征求意見稿)》,標(biāo)志著存款保險(xiǎn)制度在我國(guó)將從純學(xué)術(shù)研究階段正式過(guò)渡到實(shí)踐探索的階段。因此,重新梳理存款保險(xiǎn)定價(jià)的理論,應(yīng)用定價(jià)理論進(jìn)行模擬測(cè)算并比較,具有突出的現(xiàn)實(shí)意義。本文將首先從支持存款保險(xiǎn)存在的基礎(chǔ)性理論開始梳理,然后較為詳細(xì)地分析世界范圍內(nèi)目前存在的兩大流派存款保險(xiǎn)定價(jià)理論,同時(shí)對(duì)這兩類理論的原理、假設(shè)條件、適用范圍進(jìn)行比較分析。在理論模型與定價(jià)方法梳理完畢后,將首先采用Merton期權(quán)定價(jià)模型中的Ronn-Verma模型對(duì)我國(guó)16家上市銀行進(jìn)行費(fèi)率的模擬測(cè)算,同時(shí)研究費(fèi)率計(jì)算結(jié)果對(duì)定價(jià)模型中監(jiān)管寬容度、銀行分紅率的敏感性,以及其對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債比率的敏感性。在此之后,將會(huì)運(yùn)用基于信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)換的預(yù)期損失定價(jià)法,對(duì)國(guó)內(nèi)具有標(biāo)準(zhǔn)普爾或者穆迪信用評(píng)級(jí)的12家銀行進(jìn)行研究,借助信用評(píng)級(jí)與預(yù)期違約率轉(zhuǎn)換表確定預(yù)期違約概率進(jìn)行定價(jià)模擬測(cè)算。因?yàn)檫@12家銀行皆為上市銀行,因此會(huì)比較分析期權(quán)定價(jià)法與預(yù)期損失定價(jià)法的結(jié)果。對(duì)于既沒(méi)有公開市場(chǎng)數(shù)據(jù)、又沒(méi)有權(quán)威信用評(píng)級(jí)的廣大中小型商業(yè)銀行,本文將基于其與大型銀行面臨相同市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)狀況的假設(shè),通過(guò)建立上市銀行財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與期權(quán)定價(jià)模型參數(shù)的多元線性回歸模型,嘗試建立財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較定價(jià)方法,進(jìn)而應(yīng)用這個(gè)回歸模型推算出非上市銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與期權(quán)定價(jià)模型參數(shù),并應(yīng)用Ronn-Verma期權(quán)定價(jià)法進(jìn)行定價(jià)模擬測(cè)算,分析結(jié)果。由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)歷史較短,與成熟市場(chǎng)相比存在波動(dòng)性較大的問(wèn)題,因此含有監(jiān)管寬容的Ronn-Verma定價(jià)費(fèi)率將會(huì)普遍高于預(yù)期損失定價(jià)費(fèi)率,因此在應(yīng)用期權(quán)類定價(jià)方法時(shí)會(huì)存在一定的困難�？梢钥紤]首先完善信用評(píng)級(jí)建設(shè)與違約數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè),優(yōu)先推廣預(yù)期損失類定價(jià)方法;當(dāng)市場(chǎng)發(fā)展更加成熟完善后,期權(quán)定價(jià)方法由于其對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)狀況更加敏感,將會(huì)變得比目前更加精確。若采用期權(quán)類定價(jià)方法定價(jià),銀行應(yīng)重新審視自身經(jīng)營(yíng)管理方式,因?yàn)榉旨t率、資產(chǎn)負(fù)債比將會(huì)顯著影響費(fèi)率大��；從監(jiān)管當(dāng)局角度講,由于監(jiān)管寬容程度也會(huì)顯著影響費(fèi)率,應(yīng)對(duì)不同銀行采用不同的監(jiān)管寬容程度,實(shí)現(xiàn)維護(hù)銀行安全與監(jiān)管目的。對(duì)于沒(méi)有上市的中小型銀行,可以將基于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較的定價(jià)方法作為確定存款保險(xiǎn)費(fèi)率的一個(gè)重要的參考方法,同時(shí),更重要的是需要加速建立起國(guó)內(nèi)銀行損失數(shù)據(jù)庫(kù),將這些銀行納入到信用評(píng)級(jí)體系中來(lái)。
【關(guān)鍵詞】：存款保險(xiǎn)定價(jià) 比較 Ronn-Verma定價(jià)法 預(yù)期損失 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)海洋大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.1;F224
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 0 緒論11-19
• 0.1 研究背景和研究意義11-12
• 0.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-16
• 0.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀12-14
• 0.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 0.3 研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)16-17
• 0.3.1 研究方法16
• 0.3.2. 創(chuàng)新點(diǎn)16-17
• 0.3.3 研究局限性17
• 0.4 論文主要內(nèi)容框架17-18
• 0.5 技術(shù)路線圖18-19
• 1 存款保險(xiǎn)相關(guān)理論基礎(chǔ)與國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀19-29
• 1.1 存款保險(xiǎn)概念19-20
• 1.1.1 存款保險(xiǎn)概念19
• 1.1.2 存款保險(xiǎn)與其他財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的異同點(diǎn)19-20
• 1.2 存款保險(xiǎn)存在的理論支持依據(jù)20-23
• 1.2.1 銀行擠兌現(xiàn)象21-22
• 1.2.2 金融脆弱性理論22
• 1.2.3 金融風(fēng)險(xiǎn)傳染性22-23
• 1.3 存款保險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)的影響23-25
• 1.3.1 存款保險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)的積極影響23-24
• 1.3.2 存款保險(xiǎn)對(duì)金融市場(chǎng)的消極影響24-25
• 1.4 存款保險(xiǎn)在我國(guó)實(shí)行的現(xiàn)實(shí)意義分析25-29
• 1.4.1 我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)條件變化對(duì)金融市場(chǎng)的影響26-27
• 1.4.2 《存款保險(xiǎn)條例》分析解讀27-29
• 2 存款保險(xiǎn)定價(jià)模型29-41
• 2.1 Merton期權(quán)模型類定價(jià)模型29-35
• 2.1.1 Black-Scholes-Merton期權(quán)定價(jià)模型29-30
• 2.1.2 Merton將B-S-M期權(quán)定價(jià)模型應(yīng)用于存款保險(xiǎn)定價(jià)30-32
• 2.1.3 Marcus與Shaked基于Merton模型的方法32-33
• 2.1.4 Ronn與Verma考慮監(jiān)管寬容的模型33-34
• 2.1.5 Duan(1994)對(duì)Ronn-Verma模型的發(fā)展34-35
• 2.2 預(yù)期損失定價(jià)模型35-37
• 2.2.1 預(yù)期損失定價(jià)法35-36
• 2.2.2 預(yù)期損失定價(jià)法各相關(guān)概念解析36-37
• 2.3 預(yù)期損失定價(jià)法中相關(guān)參數(shù)估計(jì)方法37-41
• 2.3.1 預(yù)期違約概率估計(jì)方法37-38
• 2.3.2 違約損失率估計(jì)方法38-39
• 2.3.3 存款保險(xiǎn)定價(jià)中適用的相關(guān)方法分析選擇39-41
• 3 期權(quán)類定價(jià)方法與預(yù)期損失類定價(jià)方法比較分析41-45
• 3.1 兩種定價(jià)方法研究思想來(lái)源分析41-42
• 3.1.1 Merton期權(quán)定價(jià)模型類方法思想來(lái)源41
• 3.1.2 預(yù)期損失類定價(jià)方法思想來(lái)源41-42
• 3.2 兩種定價(jià)方法的假設(shè)條件、應(yīng)用條件比較42-43
• 3.2.1 Merton期權(quán)定價(jià)模型類方法假設(shè)與應(yīng)用條件42-43
• 3.2.2 預(yù)期損失類定價(jià)方法假設(shè)與應(yīng)用條件43
• 3.3 兩種方法在我國(guó)現(xiàn)狀下的適用性與應(yīng)用前景43-45
• 4 我國(guó)存款保險(xiǎn)費(fèi)率測(cè)算45-77
• 4.1 研究樣本選擇與數(shù)據(jù)處理45-47
• 4.1.1 研究樣本選擇依據(jù)45
• 4.1.2 研究樣本選擇結(jié)果45-47
• 4.1.3 樣本數(shù)據(jù)選取與處理47
• 4.2 應(yīng)用期權(quán)類定價(jià)方法存款保險(xiǎn)費(fèi)率模擬測(cè)算47-66
• 4.2.1 定價(jià)方法原理簡(jiǎn)述47-49
• 4.2.2 上市銀行應(yīng)用期權(quán)定價(jià)法的模擬測(cè)算過(guò)程49-61
• 4.2.3 存款保險(xiǎn)費(fèi)率影響因素分析61-66
• 4.2.4 期權(quán)定價(jià)模型模擬測(cè)算小結(jié)66
• 4.3 應(yīng)用預(yù)期損失方法的存款保險(xiǎn)費(fèi)率模擬測(cè)算66-73
• 4.3.1 預(yù)期違約率的估計(jì)67-69
• 4.3.2 違約損失率的估計(jì)69-70
• 4.3.3 預(yù)期損失費(fèi)率估計(jì)70-71
• 4.3.4 預(yù)期損失定價(jià)法費(fèi)率與Ronn-Verma期權(quán)定價(jià)法費(fèi)率對(duì)比71-73
• 4.4 非上市且無(wú)信用評(píng)級(jí)銀行的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較定價(jià)方法費(fèi)率模擬測(cè)算73-76
• 4.4.1 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較定價(jià)方法原理簡(jiǎn)述73
• 4.4.2 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較方法定價(jià)模擬測(cè)算過(guò)程73-75
• 4.4.3 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較定價(jià)方法模擬測(cè)算結(jié)果分析75-76
• 4.5 存款保險(xiǎn)費(fèi)率模擬測(cè)算小結(jié)76-77
• 5 總結(jié)與展望77-79
• 5.1 研究總結(jié)77-78
• 5.2 研究展望78-79
• 參考文獻(xiàn)79-82
• 附錄182-86
• 附錄286-87
• 致謝87-88
• 個(gè)人簡(jiǎn)歷88

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