本文關(guān)鍵詞：人民幣均衡匯率測(cè)算與應(yīng)用研究

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【摘要】：本文從均衡名義匯率入手,構(gòu)建人民幣均衡匯率的"回溯—前瞻"分析框架,從外匯市場(chǎng)微觀主體行為分析出發(fā),揭示均衡條件下貨幣供給流動(dòng)性與人民幣名義匯率之間的穩(wěn)定關(guān)聯(lián),進(jìn)而測(cè)算中短期內(nèi)人民幣匯率的合理均衡水平。在此基礎(chǔ)上,通過求解涉外經(jīng)濟(jì)微觀行為的宏觀條件,嘗試結(jié)合相對(duì)于均衡名義匯率的匯率失調(diào)及人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),進(jìn)行本外幣政策協(xié)調(diào)性的量化評(píng)估。實(shí)證分析表明近期人民幣名義匯率已接近均衡,但本外幣政策協(xié)調(diào)較為迫切。后危機(jī)時(shí)代美元量化寬松貨幣政策沖擊下,應(yīng)實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中我國(guó)貨幣政策與匯率政策的相互協(xié)調(diào),以加快匯率形成機(jī)制改革而非追求現(xiàn)實(shí)匯率接近均衡水平為重點(diǎn),進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化。
【作者單位】： 中國(guó)濱海金融協(xié)同創(chuàng)新中心;
【關(guān)鍵詞】： 均衡名義匯率 匯率失調(diào) 匯率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 人民幣國(guó)際化
【基金】：國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目(11&ZD017) 國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71173151、71203152) 教育部人文社科基金青年項(xiàng)目(11YJC790097)資助
【分類號(hào)】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引百保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定,是我國(guó)匯率改革長(zhǎng)期以來所一直強(qiáng)調(diào)的重要內(nèi)容。當(dāng)前,人民幣匯率的均衡水平究竟在哪里?仍需要深人研究其判據(jù)(周小川,2012)。匯率的合理均衡水平之所以重要,因?yàn)樗坏歉鞣皆u(píng)判匯率高估或低估的基礎(chǔ),也是央行制定匯率政策

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本文編號(hào)：874423