發(fā)布時間：2017-09-16 05:18

  本文關鍵詞：中國黃金期貨的月份效應和節(jié)日效應

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【摘要】：中國黃金期貨的月份效應顯示存在2月、4月以及較弱的11月正的超額收益效應,而其他月份則不顯著。1月、5月、8月和9月則存在顯著的波動率月份效應。最后,節(jié)日效應的結果表明國慶節(jié)后出現獲得超額收益的機會,而除了元旦節(jié)前外,勞動節(jié)、國慶節(jié)和春節(jié)的節(jié)前波動率均不顯著,而除勞動節(jié)后,其他三個節(jié)日節(jié)后的波動性均顯著。這些現象與文化、傳統(tǒng)消費、全球經濟以及投資者行為有關。
【作者單位】： 西交利物浦大學;上海期貨交易所;
【關鍵詞】： 黃金期貨 月份效應 節(jié)日效應 投資者行為
【基金】：上海市博士后科研資助計劃(重點項目)支持,編號為12R21421000
【分類號】：F832.54
【正文快照】： 目前對于上海期貨交易所上市的各大期貨品種的日歷效應研究近乎空白,本研究以此為研究目的,選取了在上海期貨交易所上市的黃金期貨主力合約為研究對象,通過金融時間序列方法發(fā)掘黃金期貨的節(jié)日效應和月份效應,揭示其內在日歷效應規(guī)律。一、文獻綜述1934年Fields發(fā)表了“Securi

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本文編號：861103