本文關(guān)鍵詞：不同類型開放式基金申購贖回影響因素研究

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【摘要】：開放式基金具有獨特的開放機制的特征,使得投資者能夠通過觀察基金業(yè)績抉擇是否購買或者贖回基金。投資者選擇是否購買或贖回基金以及投入多少資金都會對基金規(guī)模造成直接影響,因此分析開放式基金申購贖回行為對基金管理者、證券市場監(jiān)管以及銀行都有重要意義。自從中國第一只開放式基金發(fā)行創(chuàng)設(shè),我國開放式基金市場的建立就伴隨著巨大的贖回壓力,雖然最近幾年,新基金數(shù)量逐年增加,但仍避免不了大額贖回的困境。此外,開放式基金市場還呈現(xiàn)投資者連續(xù)不斷的巨額贖回的情形。這樣的巨額贖回在影響基金管理者投資策略延續(xù)性的同時,對未贖回投資者的利益也產(chǎn)生不利,嚴重時甚至對證券市場的穩(wěn)定造成巨大沖擊。對開放式基金資金流的影響因子的實證研究可以幫助投資者制定更加正確的抉擇,也可以供給基金管理人和證券市場監(jiān)管人正確的意見,保障證券基金市場持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。隨著基金發(fā)行潮的不斷涌現(xiàn),債券型基金和貨幣型基金在開放式基金中占比越來越高,然而,由于不同開放式基金的差異性,將開放式基金細化分類研究越來越重要。本文在前人所有研究的基礎(chǔ)上,建立了多個影響基金申購和贖回的流量的指標,并分別以股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣型基金四個分類對基金的申購、贖回資金流量的影響因素進行探討,并使用面板數(shù)據(jù)模型對市場因素、基金自身的性能特點等影響因素進行分析,在此基礎(chǔ)上,本文著重對開放式基金的不同類型進行對比、分析并解釋了各種基金的差異。經(jīng)過對不同種類開放式基金建立模型實行實證分析,本文得出股票型基金、混合型基金、債券型基金以及貨幣型基金申購贖回影響因子及其差異,發(fā)現(xiàn)債券型基金和貨幣型基金不存在“贖回異象”。
【關(guān)鍵詞】：不同類型開放式基金 申購 贖回 貨幣型基金
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 1 緒論8-14
• 1.1 研究背景8-10
• 1.2 研究目的和意義10-11
• 1.3 研究思路及框架11-12
• 1.3.1 研究思路11-12
• 1.3.2 研究框架12
• 1.4 研究方法12-13
• 1.5 本文創(chuàng)新點與不足13-14
• 2 文獻綜述14-20
• 2.1 國外研究狀況14-17
• 2.1.1 基金業(yè)績對基金資金流的影響14-15
• 2.1.2 市場因素對基金資金流的影響15-16
• 2.1.3 非市場因素對基金資金流的影響16-17
• 2.2 國內(nèi)研究狀況17-20
• 2.2.1 基金業(yè)績對資金流的影響17
• 2.2.2 基金特征對基金資金流的影響17-18
• 2.2.3 不同類型開放式基金申購贖回影響因素18-20
• 3 不同類型開放式基金20-24
• 3.1 開放式基金的分類20-21
• 3.2 不同基金的差異性21-24
• 4 實證研究24-50
• 4.1 股票型基金的資金流檢驗24-32
• 4.1.1 樣本來源24-25
• 4.1.2 變量定義25-28
• 4.1.3 股票型基金回歸結(jié)果分析28-32
• 4.2 混合型基金的資金流檢驗32-37
• 4.2.1 樣本來源32
• 4.2.2 變量定義32-34
• 4.2.3 混合型基金回歸結(jié)果分析34-37
• 4.3 債券型基金的資金流檢驗37-43
• 4.3.1 樣本來源37
• 4.3.2 變量定義37-40
• 4.3.3 債券型基金回歸結(jié)果分析40-43
• 4.4 貨幣型基金43-50
• 4.4.1 樣本來源43
• 4.4.2 變量定義43-46
• 4.4.3 貨幣型基金回歸結(jié)果分析46-50
• 5 結(jié)論50-55
• 5.1 研究結(jié)論50-52
• 5.2 政策建議52-55
• 參考文獻55-58
• 致謝58

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 姚頤,劉志遠;我國開放式基金贖回行為的實證研究[J];經(jīng)濟科學;2004年05期

2 肖峻;石勁;;基金業(yè)績與資金流量:我國基金市場存在“贖回異象”嗎?[J];經(jīng)濟研究;2011年01期

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本文編號：845260