本文關(guān)鍵詞：基于隨機(jī)利率和通貨膨脹的繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金計(jì)劃最優(yōu)資產(chǎn)配置策略

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【摘要】：在隨機(jī)利率和通貨膨脹的背景條件下,應(yīng)用隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法,提出一個(gè)連續(xù)時(shí)間數(shù)學(xué)模型來(lái)分析動(dòng)態(tài)資產(chǎn)組合選擇,主要研究繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金計(jì)劃的最優(yōu)資產(chǎn)配置策略,旨在使其最終實(shí)際財(cái)富的期望效用最大化。用Cox Ingersoll Ross(CIR)過(guò)程來(lái)模擬名義利率的動(dòng)態(tài)變化,用通貨膨脹指數(shù)化債券來(lái)有效的對(duì)沖通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)應(yīng)用隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法,得出在CRRA效用函數(shù)下的最優(yōu)資產(chǎn)配置策略。最后通過(guò)數(shù)值分析并計(jì)算出解析解來(lái)說(shuō)明動(dòng)態(tài)投資策略,可以幫助繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金計(jì)劃的參與者建立自己的養(yǎng)老基金投資組合,根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度從現(xiàn)有的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品中進(jìn)行選擇,并提出基于養(yǎng)老金受益人生命周期及不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資策略。
【作者單位】： 武漢大學(xué)社會(huì)保障研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 繳費(fèi)確定型 養(yǎng)老金 隨機(jī)動(dòng)態(tài)規(guī)劃 資產(chǎn)配置 通貨膨脹
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地重大項(xiàng)目《社會(huì)保障精算研究》,項(xiàng)目負(fù)責(zé)人:殷俊,項(xiàng)目編號(hào):11JJD840017
【分類號(hào)】：F820;F840.6;F224
【正文快照】： 一、引言和文獻(xiàn)回顧隨著世界經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展,社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度在老年人的生活保障中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,個(gè)人養(yǎng)老金的投資也得到廣泛關(guān)注。在養(yǎng)老金計(jì)劃的設(shè)計(jì)中,根據(jù)繳費(fèi)和支付方式的不同,可以分為待遇確定型(Defined Benefit,DB)和繳費(fèi)確定型(Defined Contribution,DC

【相似文獻(xiàn)】

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