發(fā)布時(shí)間：2017-09-06 03:17

  本文關(guān)鍵詞：高頻連漲連跌收益率的相依結(jié)構(gòu)以及CVaR分析

  更多相關(guān)文章： 分筆高頻數(shù)據(jù) 連漲(連跌)收益率 Copula 條件VaR

【摘要】：本文通過高頻分筆數(shù)據(jù)定義了高頻連漲、連跌收益率,并對(duì)兩者的邊緣分布以及相關(guān)特征進(jìn)行了分析。為了在連漲(連跌)條件下對(duì)連跌(連漲)收益率的風(fēng)險(xiǎn)特征或者條件分位點(diǎn)進(jìn)行分析,首先對(duì)兩種收益率進(jìn)行了兩種不同的配對(duì),得到兩者的聯(lián)合序列,并應(yīng)用Copula方法來分析對(duì)兩種收益率之間的相依結(jié)構(gòu),進(jìn)而基于聯(lián)合分布對(duì)條件VaR進(jìn)行估計(jì)。最后對(duì)美國市場的BAC和JPM兩支股票進(jìn)行了實(shí)證分析,并從CVaR的角度驗(yàn)證了上漲和下跌時(shí)的不對(duì)稱性以及杠桿效應(yīng)。
【作者單位】： 中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)統(tǒng)計(jì)與金融系;
【關(guān)鍵詞】： 分筆高頻數(shù)據(jù) 連漲(連跌)收益率 Copula 條件VaR
【基金】：國家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71001095) 高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金(20103402120010) 安徽省自然科學(xué)基金(090416245) 創(chuàng)新研究群體科學(xué)基金項(xiàng)目(70821001)
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【正文快照】： 1引言近年來,由于存儲(chǔ)技術(shù)和計(jì)算技術(shù)的進(jìn)步,“高頻”金融數(shù)據(jù)越來越容易獲得,許多學(xué)者就日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)的基本特征進(jìn)行了大量研究,Dacorogna等[1]的專著給出了高頻數(shù)據(jù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。通常關(guān)于高頻數(shù)據(jù)的研究,研究重點(diǎn)大多集中于高頻收益率的建模以及基于高頻收益率數(shù)據(jù)的已

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5 陳子q，

本文編號(hào)：801849