本文關(guān)鍵詞：匯率與股票價格之間的非線性影響關(guān)系分析

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【摘要】：隨著我國對外開放程度的不斷加深,外匯市場和股票市場的價格形成機制在宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響下形成趨同。通過股票價格和匯率間動態(tài)影響的狀態(tài)空間模型檢驗發(fā)現(xiàn),我國匯率對股票市場的動態(tài)影響不是單一固定的,且影響力度強于股票價格對匯率的影響。由于外匯市場和股票市場的聯(lián)動性,一個市場的調(diào)整會對另一個市場產(chǎn)生關(guān)聯(lián)影響。應協(xié)調(diào)對外匯市場和股票市場的調(diào)控政策,在對人民幣的波動路徑進行區(qū)間內(nèi)微調(diào)的同時,還要對股票市場價格波動進行合理化引導,建立涵蓋國內(nèi)外風險因子的全方位的風險防范機制,以有效預防和規(guī)避風險。
【作者單位】： 吉林省社會科學院;吉林大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場 匯率 狀態(tài)空間模型
【分類號】：F832.52;F832.51
【正文快照】： 一、文獻回顧在匯率與股票價格關(guān)系的理論研究方面,Dornbusch和Fischer構(gòu)建了匯率決定模型,整合了相對價格、預期和資本市場的作用,并強調(diào)匯率與經(jīng)常賬戶的關(guān)系。這一理論保留了資產(chǎn)均衡方法及預期和非預期擾動對經(jīng)濟的影響,并進一步拓展,強調(diào)了經(jīng)常賬戶累積資本的重要性。〔1

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