本文關(guān)鍵詞：新興市場變遷過程中我國股票市場脆弱性檢驗(yàn)

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【摘要】：本文應(yīng)用GARCH模型和MS-VAR模型對(duì)1991年以來的我國股票市場脆弱性進(jìn)行了度量和區(qū)制劃分,然后基于LOGIT模型分析了股市脆弱性的影響因素。實(shí)證結(jié)果表明:我國股市存在"高度脆弱性"和"低度脆弱性"兩種區(qū)制,并且各種區(qū)制具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性和持續(xù)性;經(jīng)濟(jì)增長率和通貨膨脹率的提高會(huì)加大我國股市脆弱程度;檢驗(yàn)還發(fā)現(xiàn),現(xiàn)階段我國財(cái)政政策對(duì)股市脆弱性影響效果比較顯著,應(yīng)該加強(qiáng)貨幣政策和財(cái)政政策的有效組合來降低股票市場脆弱性。
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 股市脆弱性 MS-VAR模型 LOGIT模型
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金重大項(xiàng)目(10zd&006) 國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70971055)資助
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言2007年,美國“次貸危機(jī)”所引發(fā)的金融危機(jī)對(duì)各國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響,進(jìn)而導(dǎo)致全球金融體系的非穩(wěn)定性急劇增加,這再次引發(fā)了人們對(duì)金融脆弱性的關(guān)注和研究。金融脆弱性是20世紀(jì)80年代初期在人們研究金融危機(jī)管理過程中提出了一個(gè)概念(Minsky,1982)。金融脆弱

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