本文關(guān)鍵詞：國(guó)際碳排放期權(quán)套期保值分析:以EU ETS為例

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【摘要】：運(yùn)用隨機(jī)擴(kuò)散模型研究EU ETS碳排放期貨交易的套期保值。利用歐洲氣候交易所(ECX)交易的歐盟排放配額(EUA)期權(quán)數(shù)據(jù)估計(jì)Black-Scholes、Heston模型和跳躍擴(kuò)散模型參數(shù),比較隨機(jī)波動(dòng)模型、BS模型和跳躍擴(kuò)散模型擬合市場(chǎng)EUA期權(quán)價(jià)格、隱含波動(dòng)率誤差。實(shí)證研究表明:Heston隨機(jī)波動(dòng)模型更好地刻畫EUA期權(quán)數(shù)據(jù)特征;最后給出DEC10期權(quán)合約基于Heston模型的套期保值曲面。
【作者單位】： 復(fù)旦大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后流動(dòng)站;上海浦東發(fā)展銀行博士后工作站;
【關(guān)鍵詞】： 歐盟碳排放交易機(jī)制 碳排放 套期保值 隨機(jī)模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(70701033)
【分類號(hào)】：F830.9
【正文快照】： 1研究背景歐盟排放交易機(jī)制(European Union Emission TradingScheme,EU ETS)是歐盟為了實(shí)現(xiàn)《京都議定書》的減排目標(biāo)所采取的排放交易機(jī)制,是人類利用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理解決環(huán)境問題所作的嘗試,該機(jī)制以配額交易為基礎(chǔ),覆蓋了歐盟總溫室氣體排放量的46%。目前,EU ETS主要有三個(gè)交

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本文編號(hào)：753166