本文關(guān)鍵詞：匯率與我國(guó)股價(jià)變動(dòng)的非線性關(guān)系研究——基于股市周期和股市規(guī)模視角

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【摘要】：研究匯率與股價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)在不同金融市場(chǎng)間的傳遞具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。首次采用非線性Granger因果檢驗(yàn)方法研究了我國(guó)外匯市場(chǎng)和股票市場(chǎng)間的非線性關(guān)系問題,發(fā)現(xiàn)股市周期和股市規(guī)模在匯率與我國(guó)股價(jià)變動(dòng)的非線性關(guān)系中起著非常重要的作用,兩者之間的非線性關(guān)系因股市周期和股市規(guī)模不同而表現(xiàn)各異。此外,實(shí)證結(jié)果在一定程度上能夠反映我國(guó)金融市場(chǎng)仍處于不成熟且資本受到管制階段這一事實(shí),因而我國(guó)政府應(yīng)進(jìn)一步放開資本管制,增強(qiáng)人民幣匯率彈性,進(jìn)而充分發(fā)揮金融市場(chǎng)的現(xiàn)代職能。
【作者單位】： 南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 匯率 股市周期 股市規(guī)模 非線性Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
【基金】：中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目《中國(guó)宏觀審慎政策與金融穩(wěn)定》(NKZXA1111)的資助
【分類號(hào)】：F832.6;F832.51
【正文快照】： 一、引言匯率和股價(jià)從來都是我國(guó)政府的重要監(jiān)測(cè)對(duì)象,前者反映本國(guó)貨幣的國(guó)際價(jià)格,后者反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的預(yù)期變化,兩者之間一直存在著密切聯(lián)系。實(shí)際生活中,匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)股市的影響程度取決于該國(guó)外匯市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的開放程度。2005年以來,我國(guó)相繼實(shí)施了股權(quán)分置改革和人民

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8 盧s，

本文編號(hào)：747101