本文關(guān)鍵詞：中國(guó)匯率收益率及波動(dòng)的周內(nèi)效應(yīng)實(shí)證研究

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【摘要】：利用修正的GARCH-M模型,檢驗(yàn)了中國(guó)2005-2010年期間人民幣—美元匯率和人民幣—?dú)W元匯率收益率及波動(dòng)的周內(nèi)效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn),人民幣—美元匯率在周二和周四具有顯著升值特征,而人民幣—?dú)W元匯率在周四則更容易貶值并同時(shí)存在波動(dòng)性的周二效應(yīng),僅在人民幣—美元匯率收益率與波動(dòng)之間呈現(xiàn)顯著風(fēng)險(xiǎn)與收益的負(fù)向關(guān)系,反映出風(fēng)險(xiǎn)越高則人民幣—美元匯率越容易升值,這可能是由于匯率市場(chǎng)中投資者的自適應(yīng)預(yù)期所導(dǎo)致。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 匯率 波動(dòng)性 周內(nèi)效應(yīng) GARCH-M模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70501015)
【分類號(hào)】：F832.52;F224
【正文快照】： 2005年7月21日人民幣匯率形成機(jī)制改革之后,實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參照一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的有管理的浮動(dòng)匯率制度,人民幣匯率彈性和靈活性顯著增強(qiáng),外匯市場(chǎng)加快發(fā)展。但是,浮動(dòng)匯率的實(shí)行也同時(shí)對(duì)一國(guó)的金融系統(tǒng)安全性帶來(lái)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),典型案例即為1997年泰銖對(duì)美元匯率的急

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本文編號(hào)：742779