本文關鍵詞：高管減持與公司治理創(chuàng)業(yè)板公司成長的影響機制研究

  更多相關文章： 創(chuàng)業(yè)板 企業(yè)生命周期 公司成長性 公司治理

【摘要】：選取截止到2011年底高管所持股票已過禁售期的90家創(chuàng)業(yè)板公司作為研究樣本,采用最小二乘法分析高管減持和股權結構對創(chuàng)業(yè)板公司成長性的影響,研究一股獨大的股權結構下公司治理機制對成長性的作用。研究結果表明,核心管理者減持對公司成長性的負面影響顯著,初始股權結構是影響處于成長期的創(chuàng)業(yè)板公司成長性的主要因素,創(chuàng)業(yè)板公司在嚴格的監(jiān)管制度下形成被動合規(guī),在股權高度集中的背景下董事會、監(jiān)事會以及其他內部治理機制的作用弱化,治理的有效性短時間內難以顯現;嵌入企業(yè)生命周期變量后發(fā)現,隨著公司的發(fā)展,獨立董事和監(jiān)事會的職能逐漸凸顯;加強對核心管理者減持行為的監(jiān)管和優(yōu)化股權結構有利于提升公司成長性,而創(chuàng)業(yè)板公司治理的高起點、高合規(guī)性在未來能夠成為創(chuàng)業(yè)板公司真正實現高成長的制度保障。
【作者單位】： 南開大學中國公司治理研究院;東北財經大學;南開大學商學院;
【關鍵詞】： 創(chuàng)業(yè)板 企業(yè)生命周期 公司成長性 公司治理
【基金】：國家社會科學基金(10ZD&035,11CGL045) 教育部人文社會科學青年基金(10YJC630070) 南開大學文科科研創(chuàng)新基金(NKC1021)~~
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言創(chuàng)業(yè)板聚集了高技術和高成長性的中小型公司,然而很多標榜高成長性的創(chuàng)業(yè)板公司上市后出現大幅度的超募資金、高管頻繁離職和減持、上市后業(yè)績“連連跳”等種種背離創(chuàng)業(yè)板設立初衷的現象。根據萬得資訊披露的數據,2011年底之前上市的281家創(chuàng)業(yè)板公司有近三成在2011年業(yè)

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

1 劉蘋,陳維政;企業(yè)生命周期與治理機制的不同模式選擇[J];財經科學;2003年05期

2 宋福鐵;屈文洲;;基于企業(yè)生命周期理論的現金股利分配實證研究[J];中國工業(yè)經濟;2010年02期

3 曾永藝;吳世農;吳冉R，

本文編號：731600