本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)利率下跨期多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券定價(jià)研究

  更多相關(guān)文章： 巨災(zāi)債券 多事件觸發(fā) Copula函數(shù) 隨機(jī)利率

【摘要】：巨災(zāi)債券兼具規(guī)避巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)和投資功能,既是對巨災(zāi)救助體制的有力補(bǔ)充,又為資本市場提供了較高收益率的零貝塔債券。多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券只有當(dāng)多個(gè)觸發(fā)指標(biāo)被同時(shí)滿足時(shí)才會(huì)損失本金,投資風(fēng)險(xiǎn)小于單事件觸發(fā)巨災(zāi)債券,具有更大市場潛力。結(jié)合中國的臺(tái)風(fēng)歷史損失數(shù)據(jù),可構(gòu)建多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券的定價(jià)模型,結(jié)合Copula函數(shù)擬合的雙觸發(fā)指標(biāo)的聯(lián)合分布,在利率服從Vasicek隨機(jī)利率模型的假設(shè)下完成多事件觸發(fā)巨災(zāi)債券的定價(jià)過程,并得出利率的隨機(jī)因素對跨期定價(jià)結(jié)果的影響。
【作者單位】： 同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 巨災(zāi)債券 多事件觸發(fā) Copula函數(shù) 隨機(jī)利率
【基金】：國家社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(09CJY091) 2012年中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 1引言巨災(zāi)債券(catastrophe bond)是國際保險(xiǎn)發(fā)達(dá)市場出現(xiàn)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品之一,實(shí)現(xiàn)了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)市場向資本市場的有效轉(zhuǎn)移,已經(jīng)成為突破傳統(tǒng)巨災(zāi)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“瓶頸”的一項(xiàng)重要金融創(chuàng)新產(chǎn)品。據(jù)Gourbage[1]的研究報(bào)告,全球2012年巨災(zāi)發(fā)生頻率相比于1980年幾乎增加一倍,巨災(zāi)風(fēng)

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：730216