本文關(guān)鍵詞：中國城投債:特征、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管

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【摘要】：中國城投債募集的資金基本用于基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)建設(shè),社會(huì)效益相當(dāng)顯著。在中國政府大力推動(dòng)城鎮(zhèn)化的背景下,未來中國城投債市場(chǎng)還有較大的增長(zhǎng)空間。目前中國城投債市場(chǎng)尚不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。與美國市政債相比,中國城投債無論絕對(duì)規(guī)模還是相對(duì)規(guī)模都較小。大多數(shù)地方政府具有償還城投債的財(cái)政實(shí)力。零違約紀(jì)錄和收益率錯(cuò)配是城投債的主要潛在風(fēng)險(xiǎn)。某些中西部地區(qū)未來有可能出現(xiàn)地方財(cái)政難以支付城投債本息的情況,從而發(fā)生局部風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)政策建議包括:允許城投債出現(xiàn)局部違約、要求城投債發(fā)行主體所在省份的投資者持有一定比例的該項(xiàng)債券、把城投債轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲牡胤秸畟?br/> 【作者單位】： 中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所;
【關(guān)鍵詞】： 準(zhǔn)地方政府債 城投債 影子銀行 金融監(jiān)管
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 作為眾所周知的中國“準(zhǔn)地方政府債”——城投債,在全球金融危機(jī)后經(jīng)歷了兩輪高速增長(zhǎng)。目前,城投債已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)投資者最搶手的債券品種。但是,伴隨城投債發(fā)行規(guī)模的迅速擴(kuò)張,人們對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注也與日俱增。而且,城投債是銀行理財(cái)產(chǎn)品重要的基礎(chǔ)資產(chǎn),它的安全性影響到中國影

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