發(fā)布時(shí)間：2017-08-22 05:06

  本文關(guān)鍵詞：金融市場(chǎng)的異質(zhì)效應(yīng)研究

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【摘要】：系統(tǒng)研究我國(guó)金融市場(chǎng)的異質(zhì)效應(yīng)。借助異質(zhì)市場(chǎng)假說的基本理論,利用異質(zhì)相關(guān)分析和主成分分析等計(jì)量方法,揭示了市場(chǎng)波動(dòng)存在顯著的日、周、月和季度效應(yīng),其中得到的主成分與這些異質(zhì)效應(yīng)有較強(qiáng)的對(duì)應(yīng)關(guān)系,從而具有更強(qiáng)的解釋力。同時(shí),還發(fā)現(xiàn)了低頻波動(dòng)率反映市場(chǎng)異質(zhì)效應(yīng)的優(yōu)勢(shì),并具體分析了引致市場(chǎng)異質(zhì)效應(yīng)的交易者類型和相關(guān)因素。最后,考察了異質(zhì)性在波動(dòng)率預(yù)測(cè)中的作用,實(shí)證分析表明利用異質(zhì)主成分能夠顯著地改進(jìn)波動(dòng)率模型的預(yù)測(cè)能力。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院;
【關(guān)鍵詞】： 異質(zhì)市場(chǎng)假說 異質(zhì)效應(yīng) 異質(zhì)主成分 波動(dòng)率
【分類號(hào)】：F224;F830.9
【正文快照】： 一、引言金融學(xué)中的異質(zhì)市場(chǎng)假說(Heterogeneous Mar-ket Hypothesis)是由Müller(1993)最早提出的,它是繼Fama(1970)有效市場(chǎng)假說(Efficient Market Hy-pothesis)以來關(guān)于金融市場(chǎng)的另一個(gè)綜合性假說。金融市場(chǎng)異質(zhì)性假說是基于分形理論①的一個(gè)擴(kuò)展,它主要描述了不同類型的

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【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

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本文編號(hào)：717202