本文關(guān)鍵詞：商品期貨價(jià)格指數(shù)能有效預(yù)測(cè)通貨膨脹嗎——基于NHCI的實(shí)證研究

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【摘要】：商品期貨價(jià)格指數(shù)常用來(lái)預(yù)測(cè)和解釋通貨膨脹的趨勢(shì)與程度。以我國(guó)南華期貨價(jià)格指數(shù)NHCI為研究對(duì)象,對(duì)NHCI與通貨膨脹的相關(guān)性及其預(yù)測(cè)功能進(jìn)行了全面分析。首先通過(guò)檢驗(yàn)得到NHCI與CPI和PPI的關(guān)聯(lián)性,接著評(píng)估了NHCI對(duì)通貨膨脹拐點(diǎn)和趨勢(shì)的預(yù)測(cè)能力,最后采用VAR方法檢驗(yàn)和比較了NHCI綜合指數(shù)與分行業(yè)指數(shù)對(duì)通貨膨脹程度的解釋力度的大小。結(jié)果表明,NHCI與CPI和PPI間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系;另一方面,雖然NHCI能領(lǐng)先通貨膨脹拐點(diǎn)與趨勢(shì),但領(lǐng)先期數(shù)的不確定削弱了其預(yù)測(cè)能力。VAR模型估計(jì)結(jié)果則表明除農(nóng)業(yè)指數(shù)外,NHCI綜合指數(shù)和其他行業(yè)指數(shù)均能較好地預(yù)測(cè)通貨膨脹程度。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 商品期貨價(jià)格指數(shù) 通貨膨脹 NHCI
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71273282) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金(12BJY154)的資助
【分類號(hào)】：F724.5;F822.5;F224
【正文快照】： 一、引言商品期貨價(jià)格指數(shù)(簡(jiǎn)稱商品指數(shù))源自市場(chǎng)供需雙方對(duì)未來(lái)商品價(jià)格走勢(shì)判斷的結(jié)果,蘊(yùn)含著有效的價(jià)格信息并能引領(lǐng)現(xiàn)貨商品價(jià)格走勢(shì),一直被各國(guó)視為預(yù)測(cè)通貨膨脹的重要指標(biāo)。我國(guó)自1996年起將貨幣供應(yīng)量作為貨幣政策的中間目標(biāo),但有研究表明貨幣供應(yīng)量是近年通貨膨脹壓

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本文編號(hào)：695414