本文關鍵詞：基于bootstrap分析方法的我國基金經理選股能力研究

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【摘要】：如何更為準確地度量共同基金的選股能力關系到基金投資者切身利益,常用的統(tǒng)計檢驗方法都有正態(tài)分布的假設,而我國共同基金的各種特征導致基金收益無法滿足正態(tài)分布的假設,因此采用bootstrap分析方法研究開放式股票型基金的選股能力。結果表明,我國至少有10%的基金具有良好的選股能力,同時有一半以上的基金不具備選股能力,不能為基金份額持有人帶來超額回報。具有選股能力的基金其投資組合中的股票具有明顯的大市值、高賬面市值比和高業(yè)績動量特征。同時發(fā)現外資參股可以使基金整體業(yè)績表現更為穩(wěn)定。boostrap分析方法適用于金融研究的各個領域,該方法對研究數據的分布形態(tài)沒有要求,同時可以消除隨機性導致的結果誤差。
【作者單位】： 對外經濟貿易大學國際財務與會計研究中心;
【關鍵詞】： 共同基金 選股能力 bootstrap分析方法
【基金】：國家社會科學基金重點項目(11AZD010) 北京市共建項目“公司財務信息與投資決策關系研究”
【分類號】：F832.5;F224
【正文快照】： 一、引言機構投資者作為現代資本市場的重要參與者,相對個人投資者而言,其在資金、專業(yè)及人才方面均具有優(yōu)勢,具有更強的信息搜尋與解讀能力,他們的投資也更有理性[1]。共同基金作為我國最為重要的機構投資者,近年來發(fā)展迅速,至2012年底,基金總規(guī)模達到2.87萬億元,其中開放式

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