本文關(guān)鍵詞：中國股票市場(chǎng)有效性的復(fù)合評(píng)價(jià)

  更多相關(guān)文章： 有效市場(chǎng)假說 游程檢驗(yàn) 單位根檢驗(yàn) Johansen協(xié)整檢驗(yàn) Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

【摘要】：本文以2000年1月4日至2011年4月1日的上證綜指(000001)和深圳綜指(399106)的日收盤價(jià)和日收益率為研究對(duì)象,根據(jù)隨機(jī)游走假設(shè),采用對(duì)數(shù)動(dòng)態(tài)自回歸模型、游程檢驗(yàn)和單位根檢驗(yàn),對(duì)上海股票交易所和深圳股票交易所的市場(chǎng)有效性分別進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果表明滬深兩市都基本達(dá)到弱式有效。由于上述檢驗(yàn)無法證明兩股市之間是否存在影響,價(jià)格水平是否互相包含,因此有必要驗(yàn)證滬深兩市是否為聯(lián)合有效。本文采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),結(jié)果表明上證綜指的日收益率對(duì)深圳綜指的日收益率有一定的預(yù)測(cè)作用,但滬深兩市的價(jià)格不存在長期均衡關(guān)系,因此可判斷滬深股市基本達(dá)到聯(lián)合的弱式有效。
【作者單位】： 濟(jì)南大學(xué)管理學(xué)院;中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)萊蕪監(jiān)管分局;
【關(guān)鍵詞】： 有效市場(chǎng)假說 游程檢驗(yàn) 單位根檢驗(yàn) Johansen協(xié)整檢驗(yàn) Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 146數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理第32卷第1期2013年1月0引言白1991年護(hù)深證券交易所建立以來，，我國股票市場(chǎng)不斷發(fā)展壯人，交易制度和相關(guān)法律法規(guī)不斷完善，但股票市場(chǎng)的有效性問題一直以來為學(xué)者們所關(guān)注。相比擁有發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的國家，我國證券市場(chǎng)發(fā)展較晚，但是其發(fā)展速度之快讓世人

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中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 宿一凡;基于有效市場(chǎng)假說的中國B股市場(chǎng)效率檢驗(yàn)[D];南京理工大學(xué);2007年

2 常明健;中國商品期貨市場(chǎng)有效性的實(shí)證分析[D];南京航空航天大學(xué);2008年

3 馬瑩;中國和俄羅斯股票市場(chǎng)有效性比較分析[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

4 唐矛;上海股票市場(chǎng)有效性研究[D];長沙理工大學(xué);2011年

5 胡穎;有效市場(chǎng)假說及其在我國股票市場(chǎng)的實(shí)證檢驗(yàn)[D];四川大學(xué);2007年

6 郭建華;基于行為資產(chǎn)定價(jià)理論的上市企業(yè)價(jià)值評(píng)估研究[D];武漢理工大學(xué);2007年

7 張鈺;基于經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型的通貨膨脹分析[D];湖南大學(xué);2005年

8 余翔;我國股票市場(chǎng)內(nèi)在不穩(wěn)定性模型分析及非線性性研究[D];華中科技大學(xué);2005年

9 許芳忠;我國股票市場(chǎng)有效性研究[D];武漢科技大學(xué);2006年

10 余為政;基于面板數(shù)據(jù)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型構(gòu)造及其應(yīng)用[D];湖南大學(xué);2006年

本文編號(hào)：669321