本文關(guān)鍵詞：中國證券投資基金羊群行為——不同類型基金的板塊效應(yīng)分析

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【摘要】：運用LSV模型分別對中國證券投資基金在2006年1季度至2012年2季度期間的羊群行為進行實證分析。研究結(jié)果表明:中國各種類型的證券投資基金均存在顯著的羊群行為,且開放式基金羊群行為度大于封閉式基金的羊群行為度;成長型基金羊群行為度大于價值型基金的羊群行為度,平衡型基金羊群行為度則介于兩者之間;開放式基金在滬深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板中的羊群行為存在顯著的"板塊效應(yīng)";封閉式基金在創(chuàng)業(yè)板中不涉及羊群行為問題,封閉式基金的羊群行為在中小板和主板之間存在顯著的"板塊效應(yīng)",但封閉式基金在中小板的交易中買入羊群行為度遠遠大于賣出羊群行為度。最后簡要分析了中國證券投資基金羊群行為形成的原因并提出了治理羊群行為的政策建議。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;北京銀行博士后工作站;
【關(guān)鍵詞】： 羊群行為 基金類型 板塊效應(yīng)
【分類號】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、問題提出證券投資基金常常被認為是代表基金投資人利益,進行專業(yè)化理財?shù)睦硇酝顿Y人,有助于抑制股票市場羊群行為,是推動市場穩(wěn)定健康發(fā)展的中堅力量。然而,在全球金融危機后,西方主要發(fā)達國家股市實現(xiàn)恢復(fù)性增長的背景下,我國股市卻再一次陷入過去“暴漲暴跌”、“牛短

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本文編號：658944