本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率變動(dòng)的不完全傳遞——基于非對(duì)稱視角

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【摘要】：本文將匯率變動(dòng)劃分為小幅度升值、大幅度升值、小幅度貶值與大幅度貶值四種區(qū)制,并利用2001年1月~2011年12月的數(shù)據(jù)采用馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)換向量自回歸模型對(duì)人民幣匯率變動(dòng)區(qū)制進(jìn)行了識(shí)別。在此基礎(chǔ)上運(yùn)用脈沖響應(yīng)分析了不同區(qū)制下匯率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)價(jià)格水平的影響效果。研究表明,不同狀態(tài)下的匯率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)價(jià)格水平的影響存在非對(duì)稱性。一方面,人民幣貶值會(huì)促進(jìn)國內(nèi)價(jià)格上漲并且貶值幅度越大對(duì)國內(nèi)價(jià)格水平的正向影響越大;另一方面,人民幣小幅升值也不會(huì)對(duì)物價(jià)上漲產(chǎn)生抑制作用,這與現(xiàn)實(shí)中2008年以來人民幣升值并沒有抑制通貨膨脹的現(xiàn)實(shí)吻合;而較大幅度人民幣升值雖然短期內(nèi)會(huì)對(duì)物價(jià)上升產(chǎn)生抑制作用,但是長期來看人民幣升值會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)物價(jià)上漲。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯率 匯率傳遞 非對(duì)稱性
【基金】：國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“不完全匯率傳遞下的貨幣政策研究與福利分析”(71273200);國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“部門異質(zhì)性、核心通貨膨脹與最優(yōu)貨幣政策-基于多部門新凱恩斯模型的研究”(71173160) 武漢大學(xué)“70后”創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目的資助
【分類號(hào)】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言自2005年7月21日中國人民銀行宣布釘住一籃子貨幣的匯率政策以來,人民幣匯率變得更富彈性,人民幣匯率變動(dòng)對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響也越來越大。在人民幣匯率變動(dòng)過程中,許多學(xué)者基于匯率傳遞的研究得出了通過加快人民幣升值能夠抑制通貨膨脹的觀點(diǎn),然而“匯改”以來,人民幣

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本文編號(hào)：652350