本文關(guān)鍵詞：共同基金業(yè)“競(jìng)賽假設(shè)”理論的實(shí)證研究——基于基金業(yè)績(jī)與流量關(guān)系的視角

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【摘要】：從"競(jìng)賽假設(shè)"理論的前提條件入手,采用分段線性模型對(duì)基金業(yè)績(jī)與流量的關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn),實(shí)證結(jié)果表明,基金流量和基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)之間存在正向且非對(duì)稱(chēng)的關(guān)系,但這種不對(duì)稱(chēng)性對(duì)樣本是敏感的。進(jìn)一步的檢驗(yàn)結(jié)果表明,基金業(yè)績(jī)與流量的不對(duì)稱(chēng)性對(duì)競(jìng)賽行為有正向影響,并且上半年業(yè)績(jī)差的基金經(jīng)理是否提高其下半年資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)水平高度依賴于基金業(yè)績(jī)與流量關(guān)系的不對(duì)稱(chēng)程度。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司;
【關(guān)鍵詞】： 基金業(yè)績(jī) 競(jìng)賽假設(shè) 不對(duì)稱(chēng)性
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言在過(guò)去二十年中,共同基金產(chǎn)業(yè)無(wú)論是在基金數(shù)目上還是在資產(chǎn)規(guī)模上都得到了非常迅猛的發(fā)展。與此同時(shí),這一行業(yè)也吸引了來(lái)自學(xué)術(shù)界和業(yè)界的廣泛關(guān)注。自Ippolito(1992)以及Sirri和Tufano(1998)之后,已有大量文獻(xiàn)證明,共同基金業(yè)績(jī)和基金流量之間存在正向且非對(duì)稱(chēng)的關(guān)

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本文編號(hào)：635758