本文關鍵詞：信用評級合謀的行為特征與監(jiān)管的動態(tài)博弈模型

  更多相關文章： 信用評級 債券發(fā)行 合謀 監(jiān)管 動態(tài)博弈

【摘要】：文章從發(fā)行公司、評級機構和監(jiān)管部門三方的角度出發(fā)研究信用評級合謀的行為特征及其監(jiān)管策略。通過建立某種動態(tài)博弈模型對案例和參數(shù)敏感性進行了分析。結論表明:首先發(fā)行公司的凈收益總是為正,因此具有與評級機構合謀的動力,其信用評級的虛假程度與發(fā)行公司和評級機構的貼現(xiàn)因子以及查處概率成反比。其次評級機構一般往往傾向于合謀,其合謀收益分成比例由發(fā)行公司和評級機構的貼現(xiàn)因子的比例關系決定。再者監(jiān)管部門付出的監(jiān)管成本越大,信用評級的虛假程度就越低。據(jù)此給出了幾點政策建議。
【作者單位】： 中南財經政法大學知識產權研究中心統(tǒng)計與數(shù)學學院;空軍預警學院;
【關鍵詞】： 信用評級 債券發(fā)行 合謀 監(jiān)管 動態(tài)博弈
【基金】：國家社會科學基金資助項目(10BJY104)
【分類號】：F830.9;F224
【正文快照】： 0引言信用評級信息正被廣泛地運用于風險管理、金融監(jiān)管、債券風險定價、銀行授信等業(yè)務中。隨著人們對信用評級認識的深化、信用評級產品的創(chuàng)新以及信用評級信息傳播途徑的拓寬,信用評級對未來的社會影響力將日益顯著。設立信用評級機構的初衷是希望其以第三方立場,秉承獨立

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本文編號：631975