本文關(guān)鍵詞：中國上市金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險的“分?jǐn)偂薄谶呺H預(yù)期損失模型的分析

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【摘要】：本文基于邊際預(yù)期損失模型(MES),分析中國金融市場上市金融機(jī)構(gòu)的相對系統(tǒng)重要性。實(shí)證結(jié)果表明,通過觀察中國上市金融機(jī)構(gòu)在非金融危機(jī)期間的邊際預(yù)期損失值,可以判斷出同期該金融機(jī)構(gòu)在金融市場中的相對系統(tǒng)重要性,那些在非金融危機(jī)期間邊際預(yù)期損失值較大、杠桿率較高的金融機(jī)構(gòu),其在金融危機(jī)爆發(fā)時對中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的貢獻(xiàn)度也相對較大,具有更強(qiáng)的負(fù)外部性。根據(jù)這一結(jié)果,邊際預(yù)期損失法可以用于衡量中國上市金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性,從而為確定中國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提供了參考。
【作者單位】： 中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司博士后科研工作站;中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院博士后流動站;
【關(guān)鍵詞】： 上市金融機(jī)構(gòu) 系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu) 系統(tǒng)性風(fēng)險 風(fēng)險測度 邊際預(yù)期損失模型
【分類號】：F832.3;F224
【正文快照】： 一、引言2008年爆發(fā)的全球性金融危機(jī)表明系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)的產(chǎn)生、積累和傳染過程中具有強(qiáng)大的負(fù)外部性。本次危機(jī)表明單個金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定并不能從根本上保證整個金融市場的穩(wěn)定,日益復(fù)雜的金融創(chuàng)新表面上是降低了單個金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險規(guī)模,但如同整個金融市場表現(xiàn)

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本文編號：629162