發(fā)布時間：2017-07-30 08:26

  本文關(guān)鍵詞：將凈資產(chǎn)收益率引入KMV模型及其應(yīng)用

  更多相關(guān)文章： 凈資產(chǎn)收益率 KMV模型 風(fēng)險度量 貸款五級分類

【摘要】：文章以KMV模型和貸款五級分類理論為基礎(chǔ),通過將凈資產(chǎn)收益率引入KMV模型的方法對KMV模型進行修正,并將2012年7月被ST和非ST的兩組公司設(shè)為樣本公司,通過對其2008年初至2011年末的季度凈資產(chǎn)收益率樣本進行模型驗證,對修正后計算得到的樣本公司違約距離進行檢驗。實證結(jié)果表明,修正后的模型能夠有效區(qū)分ST和非ST公司的信用風(fēng)險差異。由于凈資產(chǎn)收益率指標數(shù)據(jù)相對于股權(quán)價值數(shù)據(jù)更容易獲得,修正后的模型不僅可以用于上市公司的信用風(fēng)險度量,還可以用于非上市公司的信用風(fēng)險度量,擴展了KMV模型的使用范圍。另外,由于凈資產(chǎn)收益率與債務(wù)的年化利息率具有很好的可比性,因此修正后的KMV模型更加關(guān)注債務(wù)的內(nèi)部結(jié)構(gòu),而非單純的債務(wù)規(guī)模。由于凈資產(chǎn)收益率是作為衡量公司盈利能力的重要指標,將其引入KMV模型可以提高模型對風(fēng)險的預(yù)測能力,進而構(gòu)建可以相對準確、全面度量信用風(fēng)險的KMV模型。
【作者單位】： 東北農(nóng)業(yè)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 凈資產(chǎn)收益率 KMV模型 風(fēng)險度量 貸款五級分類
【基金】：黑龍江省哲學(xué)社科項目《黑龍江省新型農(nóng)村金融機構(gòu)有效支農(nóng)研究》(編號:12D058)階段性成果
【分類號】：F832.51;F275;F224
【正文快照】： 信用風(fēng)險是銀行存在的主要風(fēng)險,即交易對手不能完全履行合同的風(fēng)險。信用風(fēng)險不僅在貸款業(yè)務(wù)中大量存在,也存在于承兌、擔保和證券投資等表外表內(nèi)業(yè)務(wù)。如果銀行不能及時有效地識別損失的資產(chǎn),增加呆賬核銷的準備金,并在相應(yīng)的規(guī)定下停止對利息收入的確認,銀行將可能面對更為

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