本文關(guān)鍵詞：聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資中領(lǐng)投機構(gòu)的特質(zhì)、合作模式、成員異質(zhì)性與投資績效——基于我國上市企業(yè)的實證研究

  更多相關(guān)文章： 聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資 投資績效 領(lǐng)投機構(gòu)特質(zhì) 合作模式 合作成員異質(zhì)性

【摘要】：本文采用2000-2011年6月我國有創(chuàng)投投資的上市企業(yè)第一輪融資采用聯(lián)合投資的數(shù)據(jù),考察了在我國聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資中領(lǐng)投機構(gòu)的特質(zhì)、合作模式及合作成員異質(zhì)性對投資績效的影響。研究發(fā)現(xiàn),聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資中領(lǐng)投機構(gòu)的投資經(jīng)驗和先前投資績效與投資回報水平顯著正相關(guān);"混合型"聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資項目的投資回報水平顯著低于"純粹型"聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資,而聯(lián)合投資回報水平與是否有外資類創(chuàng)投機構(gòu)參與無關(guān);聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資合作成員投資經(jīng)驗的異質(zhì)性與項目的投資回報率呈顯著的倒U型關(guān)系,而合作成員所屬類型的異質(zhì)性與項目的投資回報率呈現(xiàn)顯著的負相關(guān)。研究結(jié)論在一定程度上揭示了我國聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資行為與績效的關(guān)系,同時也對聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資中合作伙伴的選擇有實踐價值。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;重慶第二師范學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資 投資績效 領(lǐng)投機構(gòu)特質(zhì) 合作模式 合作成員異質(zhì)性
【基金】：教育部人文社科基金項目(13YJA630058) 重慶市決策咨詢與管理創(chuàng)新項目(Cstc2013jccxb0085)資助
【分類號】：F224;F832.48
【正文快照】： 引言創(chuàng)業(yè)投資是創(chuàng)業(yè)投資家將資金以權(quán)益股權(quán)資本的形式投資于存在高風(fēng)險、高增長潛力的創(chuàng)業(yè)企業(yè),以期獲得高資本收益的一種投資行為。①由于創(chuàng)業(yè)投資過程中面臨投資項目前景不確定、投資期限長以及創(chuàng)投機構(gòu)受自身資金、資源和專業(yè)知識等限制,因此經(jīng)常出現(xiàn)多家創(chuàng)投機構(gòu)通過合

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 金永紅;奚玉芹;;風(fēng)險投資中的聯(lián)合投資機制研究[J];商業(yè)研究;2006年18期

2 徐夢周;蔡寧;;聯(lián)合投資網(wǎng)絡(luò)、中心性與創(chuàng)投機構(gòu)績效——基于IDGVC的探索式研究[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2011年01期

3 蔡寧;徐夢周;;我國創(chuàng)投機構(gòu)投資階段選擇及其績效影響的實證研究[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2009年10期

4 楊俊;田莉;張玉利;王偉毅;;創(chuàng)新還是模仿:創(chuàng)業(yè)團隊經(jīng)驗異質(zhì)性與沖突特征的角色[J];管理世界;2010年03期

5 潘慶華;達慶利;;創(chuàng)業(yè)投資公司聯(lián)合投資的動因及合作策略的選擇[J];經(jīng)濟問題探索;2006年04期

6 張學(xué)勇;廖理;;風(fēng)險投資背景與公司IPO:市場表現(xiàn)與內(nèi)在機理[J];經(jīng)濟研究;2011年06期

7 曹龍;胡利利;王雷;;聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資戰(zhàn)略聯(lián)盟契約設(shè)計研究[J];科技進步與對策;2010年14期

8 張新立;楊德禮;;風(fēng)險資本聯(lián)合投資的激勵契約設(shè)計[J];中國管理科學(xué);2007年01期

9 倪正東;孫力強;;中國創(chuàng)業(yè)投資退出回報及其影響因素研究[J];中國軟科學(xué);2008年04期

10 黨興華;董建衛(wèi);陳蓉;;風(fēng)險投資機構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)位置對其退出方式的影響研究[J];中國軟科學(xué);2011年06期

【共引文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 徐夢周;蔡寧;;聯(lián)合投資網(wǎng)絡(luò)、中心性與創(chuàng)投機構(gòu)績效——基于IDGVC的探索式研究[J];重慶大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2011年01期

2 王蘭芳;;創(chuàng)業(yè)投資與公司治理:基于董事會結(jié)構(gòu)的實證研究[J];財經(jīng)研究;2011年07期

3 劉電廣;;風(fēng)險投資交易契約設(shè)計研究[J];產(chǎn)業(yè)與科技論壇;2007年10期

4 趙驊;錢進;;基于信息不對稱條件下的創(chuàng)業(yè)投資組合激勵模型[J];工業(yè)工程;2008年04期

5 蔡寧;徐夢周;;我國創(chuàng)投機構(gòu)投資階段選擇及其績效影響的實證研究[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2009年10期

6 石書德;張幃;高建;;影響新創(chuàng)企業(yè)績效的創(chuàng)業(yè)團隊因素研究[J];管理工程學(xué)報;2011年04期

7 顧婧;周宗放;;基于信號學(xué)習(xí)的風(fēng)險投資中止決策分析[J];管理學(xué)報;2009年10期

8 左志剛;;創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資辛迪加的形成因素及其政策啟示[J];國際經(jīng)貿(mào)探索;2012年07期

9 曹國華;章丹鋒;林川;;聯(lián)合投資下創(chuàng)業(yè)機構(gòu)間道德風(fēng)險的博弈分析[J];工業(yè)工程;2012年04期

10 李玉華;葛翔宇;;風(fēng)險投資參與對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)影響的實證研究[J];當(dāng)代財經(jīng);2013年01期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 胡志穎;蔡衛(wèi)星;韓金金;;風(fēng)險投資減持過程中的機會主義——基于盈余管理視角的研究[A];中國會計學(xué)會2013年學(xué)術(shù)年會論文集[C];2013年

2 余慧;;同質(zhì)性與社團參與積極性的研究[A];上海青年政治學(xué)論壇（2012）論文集[C];2012年

3 余慧;;同質(zhì)性與社團參與積極性研究[A];上海青年政治學(xué)年度報告2013[C];2013年

4 許承明;孫楊;夏銳;;風(fēng)險投資對企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的影響:基于內(nèi)生性視角的研究[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第13卷）[C];2012年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 田莉;新技術(shù)企業(yè)市場進入戰(zhàn)略決策機制研究[D];南開大學(xué);2010年

2 叢陽;大型供電企業(yè)績效結(jié)構(gòu)及其影響機理研究[D];武漢大學(xué);2011年

3 王忠;科技企業(yè)孵化器合作與激勵研究[D];天津大學(xué);2011年

4 郭群成;返鄉(xiāng)農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)行為研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

5 龐躍華;創(chuàng)業(yè)投資的制度研究[D];湖南大學(xué);2011年

6 孫晶;政治關(guān)聯(lián)、多元化戰(zhàn)略與企業(yè)成長性[D];浙江大學(xué);2012年

7 張新立;非對稱信息條件下風(fēng)險投資契約機理研究[D];大連理工大學(xué);2008年

8 何壽奎;公共項目公私伙伴關(guān)系合作機理與監(jiān)管政策研究[D];重慶大學(xué);2009年

9 顧婧;風(fēng)險投資項目的初始和中止決策研究[D];電子科技大學(xué);2009年

10 王敏;創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)行為、企業(yè)能力與高新技術(shù)企業(yè)成長研究[D];浙江大學(xué);2009年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 芮金生;風(fēng)險投資中的契約關(guān)系研究[D];南京財經(jīng)大學(xué);2010年

2 李慧;風(fēng)險投資回報影響因素的實證研究[D];浙江工商大學(xué);2011年

3 陸杭;私募股權(quán)基金聯(lián)合投資的風(fēng)險評價體系研究[D];東華大學(xué);2010年

4 盧浩;風(fēng)險投資與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群共生系統(tǒng)研究[D];武漢理工大學(xué);2011年

5 張自U_;企業(yè)員工心智需求的影響因素與管理研究[D];華東師范大學(xué);2011年

6 周曉東;聯(lián)合風(fēng)險投資中風(fēng)險投資公司間逆向選擇問題研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2011年

7 倪晶晶;風(fēng)險投資參與公司治理對業(yè)績影響研究[D];華東理工大學(xué);2012年

8 方心飛;私募股權(quán)投資基金線性契約的激勵機制研究[D];浙江工業(yè)大學(xué);2012年

9 代栓平;創(chuàng)新型企業(yè)融資機制研究[D];吉林大學(xué);2008年

10 錢進;基于企業(yè)集群的社會資本集聚化研究[D];重慶大學(xué);2008年

【二級參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 謝科范,彭華濤,謝冰;聯(lián)合風(fēng)險投資的風(fēng)險不守恒分析[J];財經(jīng)理論與實踐;2004年03期

2 蘇素,熊風(fēng)華,印萍;不對稱信息下的風(fēng)險資本委托代理分析[J];重慶大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2002年12期

3 吳憲華;動態(tài)聯(lián)盟的分配格局研究[J];系統(tǒng)工程;2001年03期

4 楊青,李玨;風(fēng)險投資中的雙重道德風(fēng)險與最優(yōu)合約安排分析[J];系統(tǒng)工程;2004年11期

5 王燕梅;創(chuàng)業(yè)投資與我國中小企業(yè)的發(fā)展[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;1999年08期

6 徐憲平;風(fēng)險投資模式的國際比較分析[J];管理世界;2001年02期

7 李蓉軍;加快我國風(fēng)險投資主體的培育[J];管理世界;2002年10期

8 姜翰;楊鑫;金占明;;戰(zhàn)略模式選擇對企業(yè)關(guān)系治理行為影響的實證研究——從關(guān)系強度角度出發(fā)[J];管理世界;2008年03期

9 吳劍峰;呂振艷;;資源依賴、網(wǎng)絡(luò)中心度與多方聯(lián)盟構(gòu)建——基于產(chǎn)業(yè)電子商務(wù)平臺的實證研究[J];管理學(xué)報;2007年04期

10 馬力,李勝楠;不完全合約理論述評[J];哈爾濱工業(yè)大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2004年06期

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 陳良文,楊湘豫;基金的投資績效分析設(shè)計[J];湖南商學(xué)院學(xué)報;2004年02期

2 林華;;上市公司與券商相互持股問題的實證研究——來自中國滬市A股的經(jīng)驗證據(jù)[J];上海經(jīng)濟研究;2006年10期

3 李映輝;鐘貴江;;我國社會保障基金投資績效的會計控制[J];西部財會;2007年05期

4 饒R，

本文編號：587585