本文關(guān)鍵詞：開放式股票基金績(jī)效評(píng)價(jià)研究

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【摘要】：近年來,我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于快速的發(fā)展的進(jìn)程當(dāng)中,基金行業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下扮演越來越重要的角色。從宏觀方面來講,對(duì)我國(guó)基金進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)可以為我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康的發(fā)展提供了一套完整、科學(xué)、公正、實(shí)用的指標(biāo)參照體系;從微觀方面來講,基金績(jī)效評(píng)價(jià)可以使廣大的基金投資者對(duì)各大基金公司推出的不同產(chǎn)品不同階段的收益、虧損情況及產(chǎn)品存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)有更加全面的認(rèn)識(shí),也可以直觀的反映出某階段基金經(jīng)理操作基金的能力水平,同時(shí)可以使基金銷售管道對(duì)各類基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益狀況有更加直觀的認(rèn)識(shí),發(fā)掘具有潛質(zhì)的優(yōu)秀基金,剔除掉存在風(fēng)險(xiǎn)隱患的基金,盡量達(dá)到基金產(chǎn)品與客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力最有效的對(duì)接,實(shí)現(xiàn)客戶收益最大化的理財(cái)目標(biāo)。本文首先論述了研究開放式股票基金績(jī)效的背景、意義以及國(guó)內(nèi)外關(guān)于基金績(jī)效評(píng)估的現(xiàn)狀,并對(duì)我國(guó)現(xiàn)階段開放式股票基金的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行了概述,同時(shí)梳理出當(dāng)今世界上具有代表性的評(píng)估方法、指標(biāo)和模型;其次,本文根據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)的情況,搜集了6家基金管理公司的18只開放式股票樣本基金的累計(jì)凈值數(shù)據(jù),運(yùn)用累計(jì)凈值收益率、標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)、可決系數(shù)、特雷諾指數(shù)、夏普指數(shù)、詹森指數(shù)等指標(biāo)對(duì)樣本基金的綜合績(jī)效進(jìn)行了分析研究,并采用T-M、H-M模型對(duì)基金管理公司的證券選擇能力及市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力進(jìn)行了實(shí)證分析,同時(shí),運(yùn)用轉(zhuǎn)移矩陣法對(duì)18只樣本基金的可持續(xù)能力進(jìn)行了詳細(xì)的論述說明;結(jié)果表明,我國(guó)大部分基金能夠獲得超額收益,風(fēng)險(xiǎn)狀況亟待增強(qiáng),基金經(jīng)理風(fēng)控能力較弱,樣本基金具有良好的風(fēng)險(xiǎn)收益性,基金管理者證券選擇能力較弱,市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力相對(duì)較強(qiáng),基金績(jī)效持續(xù)能力較差,歷史績(jī)效參考價(jià)值降低;最后,就文中對(duì)18只開放式股票基金績(jī)效論證的結(jié)果,提出關(guān)于促進(jìn)我國(guó)基金市場(chǎng)s良性發(fā)展的對(duì)策建議:完善基金市場(chǎng)法制體系,加強(qiáng)有關(guān)部門的有效監(jiān)督,提升理財(cái)投資能力,樹立良好品牌形象,提升投資產(chǎn)品認(rèn)知,強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)的敏銳度。
【關(guān)鍵詞】：績(jī)效評(píng)價(jià) 股票基金 開放式
【學(xué)位授予單位】：西北農(nóng)林科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• abstract6-10
• 第一章 導(dǎo)論10-16
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究目的與意義11-12
• 1.2.1 研究目的11
• 1.2.2 研究意義11-12
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)12-14
• 1.3.1 國(guó)外研究動(dòng)態(tài)12-13
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)13-14
• 1.4 研究思路和方法14-15
• 1.4.1 研究思路14-15
• 1.4.2 研究方法15
• 1.5 論文的創(chuàng)新之處15-16
• 第二章 我國(guó)開放式股票基金發(fā)展現(xiàn)狀及績(jī)效評(píng)價(jià)理論16-23
• 2.1 我國(guó)開放式股票基金發(fā)展現(xiàn)狀16-17
• 2.1.1 基金規(guī)模不斷增加16
• 2.1.2 基金管理人隊(duì)伍迅速擴(kuò)大16-17
• 2.1.3 基金治理走向規(guī)范化17
• 2.2 傳統(tǒng)收益評(píng)價(jià)方法17
• 2.2.1 基金單位凈值及其增長(zhǎng)率17
• 2.2.2 基金累計(jì)凈值及其增長(zhǎng)率17
• 2.3 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法17-18
• 2.3.1 基金的方差和標(biāo)準(zhǔn)差17-18
• 2.3.2 基金的 β 系數(shù)18
• 2.3.3 基金的判定系數(shù)(2R )18
• 2.4 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益指標(biāo)評(píng)價(jià)方法18-20
• 2.5 基金績(jī)效管理能力評(píng)價(jià)方法20-21
• 2.5.1 T-M模型20
• 2.5.2 H-M模型20-21
• 2.6 股票開放式基金績(jī)效持續(xù)性評(píng)價(jià)方法21-23
• 第三章 開放式股票基金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)分析23-35
• 3.1 樣本選取及其數(shù)據(jù)處理23-29
• 3.1.1 樣本基金的選取23-24
• 3.1.2 數(shù)據(jù)區(qū)間的選取24-26
• 3.1.3 收益率的計(jì)算方式26
• 3.1.4 市場(chǎng)基準(zhǔn)組合的構(gòu)建26-28
• 3.1.5 無風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定28-29
• 3.2 樣本基金的傳統(tǒng)收益分析29-30
• 3.3 樣本基金的風(fēng)險(xiǎn)狀況分析30-32
• 3.4 樣本基金的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益指標(biāo)評(píng)價(jià)分析32-35
• 3.4.1 特雷諾指標(biāo)33-34
• 3.4.2 夏普指標(biāo)34
• 3.4.3 詹森指標(biāo)34-35
• 第四章 開放式股票基金績(jī)效評(píng)價(jià)模型分析35-46
• 4.1 T-M模型分析35-37
• 4.1.1 基金證券選擇能力分析36
• 4.1.2 基金市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力分析36-37
• 4.2 H-M模型分析37-39
• 4.2.1 基金證券選擇能力分析37-38
• 4.2.2 基金市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力分析38-39
• 4.3 基金績(jī)效可持續(xù)能力分析39-46
• 第五章 結(jié)論與建議46-49
• 5.1 本文結(jié)論46-47
• 5.1.1 基金收益狀況良好，業(yè)績(jī)兩級(jí)分化嚴(yán)重46
• 5.1.2 基金風(fēng)險(xiǎn)狀況不良，基金經(jīng)理風(fēng)控能力較弱46-47
• 5.1.3 基金績(jī)效表現(xiàn)超越市場(chǎng)組合，風(fēng)險(xiǎn)收益性良好47
• 5.1.4 基金管理者證券選擇能力較弱，市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇能力相對(duì)較強(qiáng)47
• 5.1.5 基金績(jī)效持續(xù)能力較差，歷史績(jī)效參考價(jià)值降低47
• 5.2 對(duì)策建議47-49
• 5.2.1 完善基金市場(chǎng)法制體系，加強(qiáng)有關(guān)部門的有效監(jiān)督48
• 5.2.2 提升理財(cái)投資能力，樹立良好品牌形象48
• 5.2.3 提升投資產(chǎn)品認(rèn)知，，強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)的敏銳度48-49
• 參考文獻(xiàn)49-51
• 致謝51-52
• 作者簡(jiǎn)介52

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本文編號(hào)：579326