發(fā)布時間：2017-07-20 01:20

  本文關鍵詞：社會融資總量與最優(yōu)貨幣政策操作

  更多相關文章： 社會融資總量 貨幣政策 中介目標

【摘要】：本文在對社會融資總量作為中介目標的有效性進行分析基礎上,通過構建SVAR模型研究發(fā)現(xiàn),社會融資總量比廣義貨幣供應量更適宜作為貨幣政策的中介目標。但是,從貨幣政策傳導機制和作用效果來看,以利率為代表的價格型變量總體表現(xiàn)要優(yōu)于以社會融資總量為代表的數(shù)量型變量。現(xiàn)階段,由于國內(nèi)利率和匯率尚未完全市場化,在最優(yōu)操作目標的選擇上,應將信貸規(guī)模作為主要變量,并將隔夜拆借利率作為輔助變量;在最優(yōu)中介目標的選擇上,應將社會融資總量作為主要變量,并將短期利率作為輔助變量。同時,不斷發(fā)揮利率、匯率聯(lián)動對經(jīng)濟的帶動作用,以便在經(jīng)濟結構調(diào)整中最大限度發(fā)揮貨幣政策的執(zhí)行效果。
【作者單位】： 西安mP灞生態(tài)區(qū)博士后科研工作站;
【關鍵詞】： 社會融資總量 貨幣政策 中介目標
【基金】：國家自然科學基金項目“促進區(qū)域經(jīng)濟均衡增長的貨幣政策區(qū)域化調(diào)控機制研究”(71173165)
【分類號】：F832.4;F822.0;F224
【正文快照】： 自1996年中國人民銀行正式將貨幣供應量作為貨幣政策中介目標以來,學術界圍繞數(shù)量型中介目標適用性而展開的爭論就沒有停止過。早在2001年學者夏斌和廖強就率先提出了貨幣供應量不宜作為我國貨幣政策中介目標的論斷[1]。陳利平[2]、于慧君和邱長溶[3]等認為,中國人民銀行應同

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本文編號：565698