本文關(guān)鍵詞：有擔(dān)保的上市可轉(zhuǎn)債信用風(fēng)險模型

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【摘要】：目前,國內(nèi)企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)債時通常必須有資信良好的機(jī)構(gòu)為其提供擔(dān)保。為了研究擔(dān)保對可轉(zhuǎn)債價值的影響,文章構(gòu)造了擔(dān)保情形下的轉(zhuǎn)債模型。在考察了不同類型的擔(dān)保是如何對風(fēng)險溢酬產(chǎn)生影響之后,進(jìn)一步結(jié)合常見條款,系統(tǒng)分析在它們的綜合作用下可轉(zhuǎn)債價值的變動規(guī)律。最后,選取三只具有代表性的上市可轉(zhuǎn)債進(jìn)行實(shí)證分析。研究結(jié)果表明:轉(zhuǎn)債風(fēng)險溢酬同時與其本息面額和期限有關(guān),擔(dān)保在轉(zhuǎn)債價值的各個部分所起到的作用存在差異。
【作者單位】： 西北師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;湖南科技學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 擔(dān)保 可轉(zhuǎn)債 信用風(fēng)險溢酬率 最小二乘蒙特卡洛算法
【分類號】：F224;F832.51
【正文快照】： 0引言可轉(zhuǎn)換公司債券(下文簡稱為可轉(zhuǎn)債或轉(zhuǎn)債)作為一種新型的籌資工具,由于嵌有轉(zhuǎn)換、贖回、回售以及轉(zhuǎn)股價修正等帶有美式期權(quán)性質(zhì)條款,使其兼具普通債券及期權(quán)的雙重性質(zhì)。由此,我們通常把它的價值轉(zhuǎn)化為其內(nèi)含的純債券價值和期權(quán)價值之和。對于純債券部分的價值可以用現(xiàn)金

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本文編號：565036