發(fā)布時間：2017-07-18 08:35

  本文關鍵詞：興業(yè)銀行“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品分析

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【摘要】：2005年銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》標志著我國銀行理財市場發(fā)展步入正軌,在此后的十年中銀行理財業(yè)取得了長足發(fā)展。而2014年對于銀行理財產(chǎn)品來說,無疑是頗為坎坷的一年,一方面,互聯(lián)網(wǎng)金融強勢攪局傳統(tǒng)理財市場,推出各種理財計劃讓人們對理財有了新的認識。另一方面,銀監(jiān)會2014年所頒布的多項政策法規(guī)持續(xù)規(guī)范銀行理財產(chǎn)品市場的同時也著實給商業(yè)銀行帶來不小的壓力。同時,對于銀行理財?shù)臎_擊遠不止互聯(lián)網(wǎng)金融和日益嚴格的法律法規(guī),來自于其他類型投資品的威脅同樣不可忽視。隨著股市乃至樓市的回暖,想保持資金對理財產(chǎn)品的青睞或將難上加難。然而,透過現(xiàn)象看本質,無論是法律法規(guī)的進一步嚴格還是替代投資品種在不斷搶奪資金,種種沖擊所體現(xiàn)的實則是中國金融市場的逐步完善。同樣也是在2014年,結構性理財產(chǎn)品逐漸走入人們的視野,并憑借其自身結構的優(yōu)勢獲得越來越多投資者的青睞。雖然結構性產(chǎn)品引入中國較晚,發(fā)展歷程不長,但發(fā)展迅速且潛力十分巨大。近年來中國結構性理財產(chǎn)品的發(fā)展呈現(xiàn)兩大趨勢:第一,結構性產(chǎn)品發(fā)行量連年遞增,第二,中資銀行正不斷加大結構性產(chǎn)品的發(fā)行力度,逐步取代外資銀行,成為中國結構性產(chǎn)品發(fā)行的主力。根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,2014年我國結構化理財產(chǎn)品總發(fā)行款數(shù)較2013年增長近一倍。但由于結構性理財產(chǎn)品的條款設計復雜,掛鉤的標的資產(chǎn)多種多樣,普通投資者往往難以判斷產(chǎn)品真實的收益風險特征。本文選取興業(yè)銀行發(fā)行的一款結構性理財產(chǎn)品“智盈寶”為案例。該產(chǎn)品為一年期保本浮動收益型結構性理財產(chǎn)品,其表現(xiàn)掛鉤倫敦黃金市場交付的、以美元計價的、每盎司黃金的下午定盤價格。本文將分別從收益分布特征和產(chǎn)品主要風險兩個角度加以分析。在分析收益分布特征的過程中,本文將產(chǎn)品視為一個整體進行分析,將整體收益情況直接與倫敦黃金市場價格掛鉤,通過GARCH(1,1)模型對金價歷史數(shù)據(jù)建模,再利用蒙特卡洛模擬方法推測產(chǎn)品實現(xiàn)不同收益的概率,以此考察產(chǎn)品收益特征。在分析產(chǎn)品主要風險的部分,本文將緊緊圍繞產(chǎn)品的市場風險、流動性風險、監(jiān)管風險這三大方面展開論述。最后,基于上述分析,本文將嘗試對如何提升產(chǎn)品吸引力和競爭力提出一些建議,具體將從產(chǎn)品定位、收益設置和流動性風險三個方向挖掘本產(chǎn)品改進的可能。
【關鍵詞】：結構性理財產(chǎn)品 蒙特卡羅模擬 投資建議 產(chǎn)品完善
【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F832.2
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-11
• 緒論11-15
• 0.1 研究背景11-12
• 0.1.1 中國銀行理財歷經(jīng)十年快速發(fā)展11
• 0.1.2 理財市場近期沖擊不斷11-12
• 0.1.3 結構性理財產(chǎn)品發(fā)展?jié)摿薮?/span>12
• 0.2 研究目的和意義12-13
• 0.3 研究內容13-14
• 0.4 研究特色14-15
• 1“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品介紹15-25
• 1.1 理財產(chǎn)品簡述15-16
• 1.2 結構性理財產(chǎn)品簡述16-21
• 1.2.1 結構性理財產(chǎn)品發(fā)展歷程16-18
• 1.2.2 結構性理財產(chǎn)品特征18-21
• 1.2.3 中資銀行結構性產(chǎn)品被動現(xiàn)狀21
• 1.3 興業(yè)銀行“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品基本情況21-25
• 1.3.1“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品簡介21-22
• 1.3.2 案例選取理由22-23
• 1.3.3 產(chǎn)品基本分析23-25
• 2“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品收益分析25-33
• 2.1 數(shù)據(jù)選取及初步分析25-28
• 2.2 模型選擇28-29
• 2.3 收益模擬及結果分析29-33
• 3“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品風險分析33-39
• 3.1 市場風險33-35
• 3.1.1 黃金價格風險33-34
• 3.1.2 利率風險34-35
• 3.1.3 匯率風險35
• 3.2 流動性風險35-36
• 3.3 監(jiān)管風險36
• 3.4 其他風險36-37
• 3.4.1 早償風險36-37
• 3.4.2 理財產(chǎn)品不成立風險37
• 3.5 主要風險特征及問題37-39
• 4“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品完善建議39-45
• 4.1 優(yōu)化市場定位，發(fā)揮產(chǎn)品優(yōu)勢39-41
• 4.1.1 本產(chǎn)品目前的市場定位39
• 4.1.2 現(xiàn)行定位未能發(fā)揮產(chǎn)品優(yōu)勢39-40
• 4.1.3 優(yōu)化產(chǎn)品定位的建議40-41
• 4.2 優(yōu)化障礙價格設置，適度調增最高收益41-42
• 4.2.1 本產(chǎn)品現(xiàn)行收益計算方式弊端41
• 4.2.2 優(yōu)化收益計算方式的建議41-42
• 4.3 允許提前贖回，，增強產(chǎn)品流動性42-43
• 4.3.1 無提前變現(xiàn)渠道或抬高產(chǎn)品隱性門檻42
• 4.3.2 增設提前贖回條款42-43
• 4.4“智盈寶”結構性理財產(chǎn)品完善建議匯總43-45
• 參考文獻45-47
• 致謝47-48

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 張強;;外匯結構性存款定價的蒙特卡羅方法研究評述[J];經(jīng)濟論壇;2010年07期

2 ;提供產(chǎn)品流動便利 提升理財服務品質——中國銀行推出“匯聚寶”理財產(chǎn)品贖回通道[J];國際金融;2005年12期

3 辜育;;QUANTO機制在人民幣理財產(chǎn)品中的典型運用——股票聯(lián)系型人民幣結構性產(chǎn)品[J];中國外匯;2006年11期

4 吳思s

本文編號：556889