本文關(guān)鍵詞：分級(jí)基金套利交易研究

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【摘要】：中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過了多年的迅速發(fā)展后,規(guī)模越建越大,證券市場(chǎng)投資的種類也越來越多,其中基金發(fā)展非常迅速,而分級(jí)基金作為基金中的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品,更是成為市場(chǎng)的新寵。相對(duì)普通基金而言,分級(jí)基金屬于創(chuàng)新產(chǎn)品,是一種開放式基金,它是在封閉式基金的基礎(chǔ)上,分解基金凈資產(chǎn)或收益來分配分額,從而降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)。目前,投資者對(duì)于分級(jí)基金的投資熱情很高漲,可是,能給予它們的理論指導(dǎo)卻很少。學(xué)者對(duì)分級(jí)基金的研究主要側(cè)重點(diǎn)是特點(diǎn)和創(chuàng)新,但對(duì)于實(shí)際的操作理論研究少之勝少。分級(jí)基金本身就是一種結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,其既滿足了風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者也滿足了風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者。同時(shí)也是順應(yīng)了市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)中的必備之需�；谝陨�,為了讓投資者更深的了解分級(jí)基金,并能積極的參與分級(jí)基金的投資,本文在深度分析分級(jí)基金特點(diǎn)的情況下,為投資者提出兩種投資套利的策略。本文首先介紹了分級(jí)基金的概念和它的發(fā)展歷史,然后從以下五個(gè)方面說明其特征:1.首先了解分級(jí)基金的基礎(chǔ)份額;2.分析分級(jí)基金的穩(wěn)健份額;3.研究分級(jí)基金的進(jìn)取份額;4.接著是分析配對(duì)分級(jí)基金的轉(zhuǎn)換機(jī)制;5.最后是研究分級(jí)基金的定期折算�；谝陨蠋追矫娴脑敿�(xì)了解后,再分別從配對(duì)轉(zhuǎn)換套利和統(tǒng)計(jì)套利的研究方法和基本原理兩方面去介紹分級(jí)基金基本套利交易。本文的創(chuàng)新是在前人的基礎(chǔ)上,除了對(duì)統(tǒng)計(jì)套利交易研究外,對(duì)于配對(duì)套利交易與也進(jìn)行了深入的研究,為投機(jī)者進(jìn)行套利交易提供更豐富的理論基礎(chǔ)。在結(jié)合投資市場(chǎng)的實(shí)際情況后,本文將著重對(duì)分級(jí)基金的份額配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制進(jìn)行分析研究,從而分析出有利于分級(jí)基金套利的方案。針對(duì)分級(jí)基金母基金和穩(wěn)健份額與進(jìn)取份額可以拆分合并的特點(diǎn),通過拆分合并可以實(shí)現(xiàn)套利,并且通過統(tǒng)計(jì)套利的方法同樣也可以獲得套利機(jī)會(huì)。本文希望通過分級(jí)基金的特點(diǎn)可以通過套利加以應(yīng)用,并且更要讓投資者知道分級(jí)基金的風(fēng)險(xiǎn),并理性投資。套利是一種平抑折溢價(jià)的手段,投資分級(jí)基金一定要明確了解套利,并且知道當(dāng)出現(xiàn)高的折溢價(jià)時(shí)分級(jí)基金的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的。
【關(guān)鍵詞】：分級(jí)基金 配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制 套利信號(hào)點(diǎn) 統(tǒng)計(jì)套利
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-6
• Abstract6-10
• 第一章 緒論10-18
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究目的11
• 1.3 研究意義11-12
• 1.4 本文創(chuàng)新之處12-13
• 1.5 文獻(xiàn)綜述13-17
• 1.5.1 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述13-15
• 1.5.2 國(guó)外文獻(xiàn)綜述15-16
• 1.5.3 文獻(xiàn)小結(jié)16-17
• 1.6 研究框架17-18
• 第二章 分級(jí)基金概述18-29
• 2.1 分級(jí)基金的定義18-19
• 2.2 分級(jí)基金的發(fā)展歷史19-20
• 2.3 分級(jí)基金的三類份額20-22
• 2.3.1 分級(jí)基金基礎(chǔ)份額20-21
• 2.3.2 分級(jí)基金的穩(wěn)健份額21
• 2.3.3 分級(jí)基金的進(jìn)取份額21-22
• 2.4 分級(jí)基金的配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制22-24
• 2.5 分級(jí)基金折算機(jī)制24-28
• 2.5.1 定期折算機(jī)制24-26
• 2.5.2 不定期折算機(jī)制26-28
• 2.6 本章小結(jié)28-29
• 第三章 分級(jí)基金套利交易的原理及研究方法29-35
• 3.1 配對(duì)轉(zhuǎn)換套利交易原理與研究方法29-32
• 3.1.1 配對(duì)轉(zhuǎn)換套利交易原理29-31
• 3.1.2 配對(duì)轉(zhuǎn)換套利研究方法31-32
• 3.2 統(tǒng)計(jì)套利交易原理與研究方法32-35
• 3.2.1 統(tǒng)計(jì)套利交易原理32-33
• 3.2.2 統(tǒng)計(jì)套利研究方法33-35
• 第四章 分級(jí)基金套利交易實(shí)證檢驗(yàn)35-57
• 4.1 配對(duì)轉(zhuǎn)換套利交易實(shí)證研究35-42
• 4.1.1 樣本選擇35-36
• 4.1.2 數(shù)據(jù)分析36-39
• 4.1.3 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果39-42
• 4.2 統(tǒng)計(jì)套利交易實(shí)證分析42-57
• 4.2.1 樣本選擇42-43
• 4.2.2 相關(guān)性分析43-44
• 4.2.3 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果44-57
• 第五章 結(jié)論與展望57-59
• 5.1 本文主要結(jié)論57-58
• 5.2 研究展望58-59
• 參考文獻(xiàn)59-62
• 攻讀學(xué)位期間本人出版或公開發(fā)表的論著、論文62-63
• 致謝63-64

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 李桂榮;孔令偉;;滬深300股指期貨套期保值有效性的實(shí)證研究[J];金融理論與實(shí)踐;2012年02期

2 蘭利兵;;基于期權(quán)分解的分級(jí)基金定價(jià)研究[J];中國(guó)證券期貨;2010年03期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 王超;基于ECM-BGARCH模型對(duì)中國(guó)黃金期貨套期保值比率的研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

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本文編號(hào)：556860