隨著次貸危機的爆發(fā),房地產(chǎn)價格泡沫的破滅,資產(chǎn)價格與貨幣政策的關系再次成為國內(nèi)外研究的熱點,但是國內(nèi)外文獻大都關注股票價格與貨幣政策的關系,而很少從實證方面對房地產(chǎn)價格與貨幣政策的關系展開更深入的研究。特別是自1998年我國住房制度改革以來,在居民收入水平提高和城市化進程加快等因素的共同作用下,我國房地產(chǎn)市場得到了迅速的發(fā)展,房價的波動成為影響人民生活質(zhì)量、社會經(jīng)濟發(fā)展的重要因素,而國內(nèi)目前對房地產(chǎn)價格與貨幣政策關系的研究尚存在很多不足,中央銀行的貨幣政策是否有必要、是否有可能盯住諸如房地產(chǎn)價格在內(nèi)的資產(chǎn)價格仍然值得深入的研究和探討。 本文基于簡單波動溢出效應模型、BEKK模型和GARCH均值方程模型分析了房地產(chǎn)價格、貨幣供應量與經(jīng)濟增長的波動相關性以及它們的各種波動對經(jīng)濟增長率的影響。全文共分兩部分： 第一部分是前言,首先簡要回顧了20世紀80年代以來世界經(jīng)濟危機的表現(xiàn)形勢。隨著當前美國次貸危機爆發(fā),房產(chǎn)價格泡沫破滅,全球經(jīng)濟增長下滑,發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價格與貨幣政策關系的研究成為國內(nèi)外研究的熱點。國外一些中央銀行也開始在“特定時期”更多關注資產(chǎn)價格的大幅波動對經(jīng)濟增長的影響。自1998...

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學位級別】：碩士

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摘要
Abstract
前言
1.導論
    1.1 資產(chǎn)價格波動傳導實體經(jīng)濟的理論基礎
        1.1.1 費雪(Fisher)的"債務—通貨緊縮"理論
        1.1.2 明斯基(Minsky)的金融脆弱性假說
        1.1.3 金德爾伯格(Kindeberger)的金融危機理論
        1.1.4 伯南克(Bernanke)的"金融加速器"理論
        1.1.5 米什金(Mishkin)的金融不穩(wěn)定理論
    1.2 貨幣政策對資產(chǎn)價格的理論傳導機制
        1.2.1 從股票看貨幣政策傳導資產(chǎn)價格
        1.2.2 從房地產(chǎn)價格看貨幣政策傳導資產(chǎn)價格
        1.2.3 根據(jù)資產(chǎn)定價模型的貨幣傳導機制
    1.3 國內(nèi)外文獻前沿綜述
        1.3.1 國外相關文獻
        1.3.2 國內(nèi)相關文獻
    1.4 問題的提出
    1.5 研究思路與結構安排
        1.5.1 研究思路
        1.5.2 結構安排
2. 模型的建立
    2.1 簡單波動溢出效應模型
        2.1.1 動態(tài)相關性模型
        2.1.2 GARCH模型
        2.1.3 簡單波動溢出效應模型
    2.2 波動相關性模型
    2.3 增長速度模型
3. 實證研究
    3.1 數(shù)據(jù)收集和處理
    3.2 基本統(tǒng)計特征
    3.3 簡單波動溢出效應模型估計結果
        3.3.1 VAR模型的建立、估計及檢驗
        3.3.2 GARCH模型的識別及估計結果
        3.3.3 波動溢出效應模型的估計結果及分析
    3.4 基于MGARCH—BEKK模型的實證分析
    3.5 基于GARCH均值方程模型的實證分析
    3.6 模型的穩(wěn)健性分析
4. 中央政府與地方政府的博弈對房價波動的影響
    4.1 模型假設
    4.2 非完全信息動態(tài)模型的建立
    4.3 每個策略的支付狀況
    4.4 模型分析
        4.4.1 從地方政府的角度分析
        4.4.2 從中央政府的角度分析
5. 結論及政策建議
    5.1 基本結論
    5.2 政策建議
參考文獻
后記
致謝
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本文編號：4011822