發(fā)布時間：2023-11-11 14:00

　　自匯改以來,人民幣匯率不但波動幅度擴(kuò)大,而且波動頻率加快,從而使涉足外匯市場的我國企業(yè)面臨更大的外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險已經(jīng)成為影響其經(jīng)營業(yè)績的重要因素之一。但是,大部分企業(yè)的外匯風(fēng)險管理手段和管理方式卻嚴(yán)重“路徑依賴”于人民幣匯率改革之前。企業(yè)加強(qiáng)外匯風(fēng)險管理不但是適應(yīng)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,而且也是極其迫切的。運(yùn)用衍生產(chǎn)品進(jìn)行企業(yè)外匯風(fēng)險的規(guī)避早就成為國際上通用的做法,甚至成為世界500強(qiáng)企業(yè)提高核心競爭力的共徑。 本文旨在研究我國企業(yè)如何使用金融衍生產(chǎn)品管理外匯風(fēng)險。論文首先介紹了企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險,以及衍生產(chǎn)品的種類和作用,強(qiáng)調(diào)企業(yè)利用衍生產(chǎn)品進(jìn)行外匯風(fēng)險管理對企業(yè)的生存和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)性和嚴(yán)重性；其次,基于衍生產(chǎn)品用于規(guī)避企業(yè)外匯風(fēng)險的理論基礎(chǔ),對2009年中國大規(guī)模海外收購成功案例中最具規(guī)模的華菱集團(tuán)收購澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商FMG進(jìn)行了案例分析。案例分析首先從基本面和技術(shù)上分析其收購資金交割時面臨的匯率風(fēng)險；接著針對設(shè)計出的四種可供選擇的衍生產(chǎn)品方案,通過對比分析并結(jié)合各方面條件,最終選擇期權(quán)交易方案,使其成功避免了澳元上漲的風(fēng)險,鎖定了收購成本,順利完成收購；在此基礎(chǔ)上,分析闡述...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第1章 導(dǎo)論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國內(nèi)外的研究進(jìn)展
        1.2.1 國外研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究綜述
    1.3 研究方法
    1.4 論文研究框架
第2章 衍生產(chǎn)品運(yùn)用于企業(yè)外匯風(fēng)險管理的理論研究
    2.1 企業(yè)的外匯風(fēng)險管理
        2.1.1 企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險
        2.1.2 外匯風(fēng)險管理的意義
    2.2 衍生產(chǎn)品的概述
        2.2.1 衍生產(chǎn)品種類
        2.2.2 衍生產(chǎn)品的作用
    2.3 衍生產(chǎn)品用于外匯風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 套期保值理論
        2.3.2 期權(quán)理論
        2.3.3 風(fēng)險度量理論
第3章 華菱集團(tuán)海外并購中的外匯風(fēng)險分析
    3.1 華菱集團(tuán)概況
    3.2 華菱集團(tuán)海外并購
    3.3 并購交易面臨的風(fēng)險
    3.4 匯率風(fēng)險分析
        3.4.1 基本面分析
        3.4.2 技術(shù)分析
    3.5 本章小結(jié)
第4章 華菱集團(tuán)運(yùn)用衍生產(chǎn)品規(guī)避風(fēng)險的方案設(shè)計
    4.1 運(yùn)用衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避的方案
        4.1.1 外匯期權(quán)方案
        4.1.2 遠(yuǎn)期外匯買賣方案
        4.1.3 可敲出式遠(yuǎn)期外匯買賣方案
        4.1.4 擇期外匯買賣方案
    4.2 方案的確定
        4.2.1 四種方案特點(diǎn)比較
        4.2.2 華菱最終方案的確定
    4.3 風(fēng)險成功規(guī)避的保障
    4.4 本章小結(jié)
第5章 華菱集團(tuán)后續(xù)債務(wù)保值方案設(shè)計
    5.1 華菱集團(tuán)債務(wù)情況
    5.2 利率調(diào)期保值方案
        5.2.1 掉期率
        5.2.2 方案設(shè)計
    5.3 提前還款的處理方案
    5.4 本章小結(jié)
第6章 華菱集團(tuán)成功經(jīng)驗(yàn)總結(jié)
    6.1 強(qiáng)化規(guī)避風(fēng)險的意識
    6.2 牢固樹立利用衍生產(chǎn)品保值而非投機(jī)的理念
    6.3 建立企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險防范體系
    6.4 建立銀企合作共同對抗風(fēng)險的長效機(jī)制
    6.5 本章小結(jié)
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
攻讀學(xué)位期間主要的研究成果及目錄



本文編號：3862680