本文關(guān)鍵詞：我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：1998年下半年我國福利房制度取消,開始實施住房貨幣化改革,國家和單位不再以實物形式進行分房,從此我國的房地產(chǎn)行業(yè)進入了高速發(fā)展的新時期,到2012年末,房地產(chǎn)投資總額已占全國固定資產(chǎn)投資近60%,房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展對于國民經(jīng)濟的意義是不言而喻的。貨幣當(dāng)局在宏觀調(diào)控時更需注重對房地產(chǎn)市場的影響,因為住房價格是涉及民生的重要內(nèi)容之一,對國民經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長至關(guān)重要。另外,房地產(chǎn)作為最具投資價值的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),其價格的波動會影響到實體經(jīng)濟的各個方面,對貨幣政策傳導(dǎo)效果的影響是不可忽視的,中央銀行應(yīng)該實施怎么樣的貨幣政策,通過影響房地產(chǎn)價格的走勢,使最終目標(biāo)得以實現(xiàn)。房地產(chǎn)價格的變動也使得貨幣政策的傳導(dǎo)渠道變得更加復(fù)雜,所以越來越受到政府和貨幣當(dāng)局的重視。在這種大背景下,研究中央銀行如何運用貨幣政策工具影響房地產(chǎn)價格,實現(xiàn)貨幣政策最終目標(biāo)的過程是具有現(xiàn)實意義的。 本文研究的主要內(nèi)容是我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制,它是貨幣政策資產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制中的一種。為實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標(biāo),貨幣當(dāng)局實行的貨幣政策會影響房地產(chǎn)的價格,房地產(chǎn)價格的變動會影響消費者的消費以及投資行為,最終會影響國民經(jīng)濟的增長。該傳導(dǎo)機制主要分為兩個環(huán)節(jié)：第一環(huán)節(jié)是貨幣當(dāng)局運用貨幣政策影響房地產(chǎn)價格；第二環(huán)節(jié)是房地產(chǎn)價格的波動對消費、投資的影響。 對此,本文第一章在文獻綜述部分對以上兩個環(huán)節(jié)的國內(nèi)外文獻進行了歸納和總結(jié)。第二章首先從商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表角度對我國貨幣傳導(dǎo)機制進行了歸納和總結(jié),并詳細分析了我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的傳導(dǎo)途徑。第三章現(xiàn)狀分析主要描述了房地產(chǎn)市場的發(fā)展?fàn)顩r,并回顧了貨幣政策住房體制改革以來我國貨幣政策的走向,并用現(xiàn)實數(shù)據(jù)分析了我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的兩個環(huán)節(jié),通過直觀的數(shù)據(jù)圖表分析,得出了相關(guān)的結(jié)論：在傳導(dǎo)機制的第一環(huán)節(jié),利率的上升并不能有效的抑制房價的上漲,而貨幣供應(yīng)量的增加能夠有效的推動房地產(chǎn)價格的上漲；在傳導(dǎo)機制的第二環(huán)節(jié),房地產(chǎn)價格的財富效用和擠占效用在不同時期占據(jù)主導(dǎo)地位,房地產(chǎn)投資作為社會總投資的重要組成部分將對投資有較大的正向促進效用。 第四章的實證檢驗了我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的兩個環(huán)節(jié),共三個模型,在對數(shù)據(jù)進行處理的過程中運用ADF單位根檢驗、Johansen協(xié)整檢驗、Granger因果關(guān)系檢驗,并建立向量誤差修模型,實證結(jié)論顯示：第一,在長期貨幣供應(yīng)量和銀行信貸的上漲對房地產(chǎn)價格有正向促進作用,利率上升對房價的抑制效果不佳；第二,房地產(chǎn)價格雖然在短期內(nèi)對消費支出有擠壓作用,但在長期還是凸顯了資產(chǎn)價格的財富效用,收入對消費支出的正向促進作用最大；第三,房地產(chǎn)價格在長期對投資支出的正向促進效果明顯,短期效果不佳,銀行信貸對投資的促進作用最大。因此,整體上看,貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制是暢通的,但也存在阻礙,其中最明顯的就是房地產(chǎn)價格和投資對利率的敏感度較低,使得利率傳導(dǎo)機制出現(xiàn)了一定的問題。 第五章針根據(jù)理論分析和實證檢驗得出了本文的結(jié)論,并分析了阻礙貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的原因,提出了相關(guān)對策建議：首先要加強貨幣市場的建設(shè),為利率市場化創(chuàng)造條件；其次要控制銀行信貸資金流向,控制房地產(chǎn)市場投機性需求；最后要完善房地產(chǎn)金融政策,促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：貨幣政策 房地產(chǎn)市場 傳導(dǎo)機制 向量誤差修正模型
【學(xué)位授予單位】：江西財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F822.0;F299.23
【目錄】：

• 目錄3-5
• Contents5-7
• 摘要7-9
• Abstract9-11
• 1. 緒論11-20
• 1.1 研究背景及意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外文獻綜述12-18
• 1.2.1 貨幣政策資產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制12-13
• 1.2.2 貨幣政策對房地產(chǎn)價格的影響13-16
• 1.2.3 房地產(chǎn)價格變動對消費、投資的影響16-18
• 1.3 研究思路和框架18-19
• 1.4 本文的創(chuàng)新點和不足19-20
• 1.4.1 本文的創(chuàng)新點19
• 1.4.2 本文的不足之處19-20
• 2 貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的理論分析20-28
• 2.1 我國貨幣政策傳導(dǎo)機制的理論基礎(chǔ)20-24
• 2.1.1 貨幣傳導(dǎo)渠道20-22
• 2.1.2 信貸傳導(dǎo)渠道22-24
• 2.2 貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)渠道分析24-28
• 2.2.1 貨幣政策房地產(chǎn)價格內(nèi)部傳導(dǎo)渠道分析24-25
• 2.2.2 貨幣政策房地產(chǎn)價格外部傳導(dǎo)渠道分析25-28
• 3 我國貨幣政策與房地產(chǎn)市場現(xiàn)狀分析28-40
• 3.1 我國房地產(chǎn)市場發(fā)展現(xiàn)狀28-29
• 3.1.1 商品房價格持續(xù)增長28-29
• 3.1.2 房地產(chǎn)開發(fā)投資規(guī)模逐年增大29
• 3.2 1998年住房體制改革后我國貨幣政策走向29-33
• 3.3 我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的現(xiàn)狀分析33-38
• 3.3.1 我國貨幣政策對房地產(chǎn)市場供需影響的現(xiàn)狀分析33-35
• 3.3.2 貨幣政策對房地產(chǎn)價格影響的現(xiàn)狀分析35-37
• 3.3.3 房地產(chǎn)價格對實體經(jīng)濟影響的現(xiàn)狀分析37-38
• 3.4 本章小結(jié)38-40
• 4. 我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制的實證檢驗40-54
• 4.1 數(shù)據(jù)選取40-41
• 4.2 模型構(gòu)建41-43
• 4.3 我國貨幣政策房地產(chǎn)價格傳導(dǎo)機制效應(yīng)實證檢驗43-52
• 4.3.1 我國貨幣政策房地產(chǎn)價格內(nèi)部傳導(dǎo)效應(yīng)的實證檢驗43-46
• 4.3.2 我國貨幣政策房地產(chǎn)價格外部傳導(dǎo)(消費)效應(yīng)的實證檢驗46-49
• 4.3.3 我國貨幣政策房地產(chǎn)價格外部傳導(dǎo)(投資)效應(yīng)的實證檢驗49-52
• 4.4 實證結(jié)論52-54
• 5 結(jié)論及對策建議54-58
• 5.1 結(jié)論54-55
• 5.2 對策建議55-58
• 5.2.1 提升貨幣市場在貨幣政策傳導(dǎo)機制中的作用55-56
• 5.2.2 發(fā)揮銀行信貸對房地產(chǎn)市場的調(diào)控作用56
• 5.2.3 完善我國房地產(chǎn)金融政策的實施56-58
• 參考文獻58-61
• 致謝61

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫明華;我國貨幣政策傳導(dǎo)機制的實證分析[J];財經(jīng)研究;2004年03期

2 段忠東;曾令華;黃澤先;;房地產(chǎn)價格波動與銀行信貸增長的實證研究[J];金融論壇;2007年02期

3 苗文龍;;貨幣政策是否應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)價格——基于貨幣穩(wěn)定的視角[J];當(dāng)代財經(jīng);2010年07期

4 沈悅;周奎省;李善q，

本文編號：384840