在當前市場經(jīng)濟體制下,我國經(jīng)濟快速發(fā)展,我國企業(yè)卻面臨著杠桿率過高以及債務規(guī)模快速增長的困境,企業(yè)對銀行貸款的過度依賴造成了商業(yè)銀行不良貸款風險增加。在此背景下,國家推出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及“三去一降一補”五大任務。2016年10月,國務院提出將市場化債轉(zhuǎn)股作為降低企業(yè)杠桿率的措施之一,倡導企業(yè)和銀行在市場化的原則下進行債轉(zhuǎn)股,減輕企業(yè)債務負擔,減少銀行的不良貸款,推動我國經(jīng)濟平穩(wěn)有序發(fā)展。云南錫業(yè)是我國國內(nèi)進行市場化債轉(zhuǎn)股的首家地方性國企,其市場化債轉(zhuǎn)股的實施對國內(nèi)推行市場化債轉(zhuǎn)股具有重大意義。本文以云南錫業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股案例作為研究對象,分析其債轉(zhuǎn)股的實施對經(jīng)營績效的影響。在總結(jié)前人研究成果的基礎上,對債轉(zhuǎn)股的文獻進行全面梳理和總結(jié)。通過兩輪債轉(zhuǎn)股的差異對比,突出市場化債轉(zhuǎn)股的特點。在案例部分,深入剖析云南錫業(yè)債轉(zhuǎn)股原因、過程及轉(zhuǎn)股模式。在市場化債轉(zhuǎn)股對企業(yè)經(jīng)營績效影響研究部分,分別從短期和長期影響進行全面分析。在短期影響分析方面,通過財務指標分析方法,對企業(yè)四大財務能力進行分析,總結(jié)出云南錫業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股前后相關財務指標變化情況。同時運用事件研究法對轉(zhuǎn)股前后公司股價變動情況進行分析...

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 現(xiàn)實意義
        1.2.2 理論意義
    1.3 研究內(nèi)容及研究方法
        1.3.1 研究內(nèi)容
        1.3.2 研究方法
    1.4 文獻回顧
        1.4.1 債轉(zhuǎn)股動因研究
        1.4.2 債轉(zhuǎn)股風險研究
        1.4.3 債轉(zhuǎn)股對企業(yè)經(jīng)營績效影響研究
        1.4.4 文獻評述
    1.5 創(chuàng)新與不足
        1.5.1 可能的創(chuàng)新之處
        1.5.2 不足之處
2 相關概述及理論分析
    2.1 債轉(zhuǎn)股概述
        2.1.1 債轉(zhuǎn)股含義
        2.1.2 市場化債轉(zhuǎn)股背景及動因
        2.1.3 市場化債轉(zhuǎn)股與政策性債轉(zhuǎn)股的比較
    2.2 企業(yè)經(jīng)營績效概述
        2.2.1 企業(yè)經(jīng)營績效含義
        2.2.2 企業(yè)經(jīng)營績效研究方法
    2.3 市場化債轉(zhuǎn)股相關理論
        2.3.1 代理成本理論
        2.3.2 信號傳遞理論
        2.3.3 權衡理論
3 云南錫業(yè)債轉(zhuǎn)股案例概況
    3.1 云南錫業(yè)企業(yè)簡介
    3.2 云南錫業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股實施原因分析
        3.2.1 經(jīng)營狀況分析
        3.2.2 財務狀況分析
        3.2.3 國家政策支持
    3.3 云南錫業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股實施方案
        3.3.1 云南錫業(yè)債轉(zhuǎn)股模式
        3.3.2 主要投資條件及退出方式
        3.3.3 云南錫業(yè)債轉(zhuǎn)股模式特點
        3.3.4 小結(jié)
4 債轉(zhuǎn)股對經(jīng)營績效的影響分析
    4.1 債轉(zhuǎn)股對財務能力的影響分析
        4.1.1 償債能力分析
        4.1.2 盈利能力分析
        4.1.3 營運能力分析
        4.1.4 發(fā)展能力分析
        4.1.5 行業(yè)公司財務指標對比
    4.2 債轉(zhuǎn)股對股票價格的影響分析
        4.2.1 研究方法選擇
        4.2.2 研究過程及結(jié)論
    4.3 債轉(zhuǎn)股對經(jīng)營管理的影響分析
        4.3.1 約束企業(yè)投資行為
        4.3.2 提高經(jīng)營效率
        4.3.3 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
    4.4 債轉(zhuǎn)股對企業(yè)價值的影響分析
        4.4.1 營業(yè)利潤的預測
        4.4.2 營運資本增加額預測
        4.4.3 折現(xiàn)率的確定
        4.4.4 自由現(xiàn)金流量預測
5 研究結(jié)論與建議、啟示
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 對云南錫業(yè)建議
    5.3 實踐啟示
        5.3.1 合理設計債轉(zhuǎn)股方案及模式
        5.3.2 將債轉(zhuǎn)股與企業(yè)內(nèi)部治理相結(jié)合
        5.3.3 拓寬債轉(zhuǎn)股資金來源
        5.3.4 設立債轉(zhuǎn)股資金監(jiān)管渠道
        5.3.5 完善股權退出法規(guī),拓展退出渠道
參考文獻
致謝



本文編號：3844171