2014至2019年上半年我國(guó)企業(yè)并購(gòu)總金額達(dá)34345億美元,在并購(gòu)方式的選擇中,不少有并購(gòu)意愿的企業(yè)紛紛選擇利用并購(gòu)基金來(lái)實(shí)施并購(gòu),并購(gòu)基金中的一大分支—“上市公司+PE”型并購(gòu)基金也逐漸在并購(gòu)市場(chǎng)上活躍起來(lái),積極參與到并購(gòu)活動(dòng)中。該模式并購(gòu)基金在退出路徑方面上相對(duì)具有優(yōu)勢(shì),另外,在跨境并購(gòu)中,對(duì)上市公司資金短缺問(wèn)題提供了解決方案。然而,由于該模式發(fā)展時(shí)間較短,并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)仍有欠缺,企業(yè)在運(yùn)用該模式進(jìn)行并購(gòu)時(shí)應(yīng)注意防范風(fēng)險(xiǎn),合理謀劃,避免并購(gòu)的失敗。本文以“暴風(fēng)科技+浸鑫基金”參與對(duì)英國(guó)體育版權(quán)公司MP&Silva Holdings S.A.(以下簡(jiǎn)稱MPS)的并購(gòu)作為研究案例,采用“文獻(xiàn)分析法”和“案例分析法”進(jìn)行闡述,主要分析上市公司型并購(gòu)基金在應(yīng)用過(guò)程中可能導(dǎo)致并購(gòu)失敗的原因,為規(guī)范上市公司型并購(gòu)基金的發(fā)展、擴(kuò)大其在上市公司跨境并購(gòu)中的應(yīng)用提供經(jīng)驗(yàn)啟示。在此案中,暴風(fēng)科技聯(lián)合外部投資者光大資本設(shè)立浸鑫基金收購(gòu)MPS65%的股權(quán),但僅在收購(gòu)后的兩年內(nèi)MPS就走到了瀕臨破產(chǎn)的地步,導(dǎo)致浸鑫基金無(wú)法順利退出順利完成對(duì)MPS的收購(gòu)。在整個(gè)并購(gòu)過(guò)程中并購(gòu)基金雖然各路資本方為基金設(shè)立...

【文章頁(yè)數(shù)】：52 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國(guó)外相關(guān)研究
        1.2.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究
        1.2.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)評(píng)述
    1.3 主要研究?jī)?nèi)容
    1.4 研究方法和創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 文章創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 中國(guó)并購(gòu)基金市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀
    2.1 并購(gòu)市場(chǎng)現(xiàn)狀
    2.2 并購(gòu)基金現(xiàn)狀
        2.2.1 私募股權(quán)基金相關(guān)概念
        2.2.2 私募股權(quán)基金市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r
        2.2.3 我國(guó)并購(gòu)基金發(fā)展?fàn)顩r
    2.3 “上市公司+PE”并購(gòu)基金
    2.4 本章小結(jié)
第3章 “暴風(fēng)科技+浸鑫基金”參與并購(gòu)MPS案例介紹
    3.1 并購(gòu)背景
        3.1.1 國(guó)家對(duì)跨境體育產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的支持
        3.1.2 企業(yè)對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的追捧
        3.1.3 體育轉(zhuǎn)播自身的行業(yè)壁壘
    3.2 并購(gòu)主體
        3.2.1 暴風(fēng)科技
        3.2.2 MPS
    3.3 并購(gòu)過(guò)程
        3.3.1 并購(gòu)交易過(guò)程
        3.3.2 并購(gòu)基金的投資情況
    3.4 本章小結(jié)
第4章 “暴風(fēng)科技+浸鑫基金”參與并購(gòu)MPS案例分析
    4.1 并購(gòu)動(dòng)因分析
    4.2 并購(gòu)細(xì)節(jié)分析
    4.3 并購(gòu)MPS對(duì)暴風(fēng)科技財(cái)務(wù)狀況的影響分析
    4.4 并購(gòu)MPS對(duì)暴風(fēng)科技股價(jià)估值的影響分析
    4.5 并購(gòu)失敗原因分析
        4.5.1 并購(gòu)前海外盡職調(diào)查不充分
        4.5.2 并購(gòu)時(shí)未對(duì)核心人員做競(jìng)業(yè)禁止規(guī)定
        4.5.3 并購(gòu)后未加強(qiáng)對(duì)并購(gòu)標(biāo)的的業(yè)務(wù)整合
        4.5.4 并購(gòu)基金的結(jié)構(gòu)化安排未作披露
        4.5.5 并購(gòu)基金風(fēng)險(xiǎn)與收益不匹配
        4.5.6 并購(gòu)項(xiàng)目估值與杠桿過(guò)高
    4.6 本章小結(jié)
第5章 案例結(jié)論與啟示
    5.1 案例結(jié)論
    5.2 案例啟示
        5.2.1 實(shí)施一體化盡職調(diào)查
        5.2.2 加強(qiáng)整合與協(xié)同管理
        5.2.3 加強(qiáng)對(duì)信息的充分披露
        5.2.4 完善對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的分配機(jī)制
        5.2.5 合理估值并謹(jǐn)慎使用杠桿并購(gòu)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：3813093