自中美建立經貿關系以來,貿易爭端一直不斷。2017年特朗普上臺后,推行“美國優(yōu)先”,一意孤行挑起了新一輪中美貿易摩擦。這種單邊主義、貿易保護主義的做法,對我國產業(yè)和經濟造成巨大沖擊,甚至威脅到金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。黨的十九大報告強調,要守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線,量化研究中美貿易摩擦沖擊下,我國金融業(yè)系統(tǒng)性風險及行業(yè)間風險溢出效應的變化,有助于正確認識我國金融系統(tǒng)風險現(xiàn)狀,有的放矢防范和化解系統(tǒng)金融風險,維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定。本文結合GARCH類模型和Copula函數(shù)推導計算CoVaR模型指標,以度量中美貿易摩擦發(fā)生前階段和摩擦階段中國銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)系統(tǒng)性風險以及行業(yè)間風險溢出效應的變化。具體而言,本文截取了 2016年6月1日至2019年9月30日的銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)以及金融業(yè)指數(shù)的日度收盤數(shù)據(jù),以2018年3月23日特朗普政府正式發(fā)布關于“301調查”的《對華貿易備忘錄》為分界點,將樣本區(qū)間分為中美貿易摩擦發(fā)生前階段和摩擦階段。之后根據(jù)各金融指數(shù)收益率序列的統(tǒng)計學特征,利用GARCH類模型擬合最優(yōu)邊緣分布模型。在得到獨立標準殘差序列并做概率積分轉換后,利用Copula函數(shù)刻畫...

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1、研究背景
    1.2、研究意義
    1.3、研究內容
    1.4、研究方法
    1.5、創(chuàng)新點與不足
第二章 文獻綜述
    2.1、新一輪中美貿易摩擦的本質及影響的相關研究
    2.2、系統(tǒng)性風險及其溢出效應的相關研究
第三章 理論基礎
    3.1、銀行業(yè)系統(tǒng)性風險
    3.2、證券業(yè)系統(tǒng)性風險
    3.3、保險業(yè)系統(tǒng)性風險
    3.4、金融行業(yè)系統(tǒng)性風險溢出機理分析
第四章 GARCH-Copula-CoVaR模型介紹
    4.1、ARMA-GARCH模型
    4.2、Copula理論簡介
    4.3、CoVaR模型介紹
    4.4、CoVaR計算
第五章 中美貿易摩擦背景下中國金融市場系統(tǒng)性風險及溢出效應研究的實證分析
    5.1、數(shù)據(jù)來源、樣本選取和預處理
    5.2、樣本描述性統(tǒng)計特征
    5.3、平穩(wěn)性、ARCH效應及自相關性檢驗
    5.4、邊緣分布的估計
    5.5、擬合Copula函數(shù)
    5.6、CoVaR模型估計
第六章 研究結論及政策建議
    6.1、研究結論
    6.2、政策建議
參考文獻
致謝
學位論文評閱及答辯情況表



本文編號：3761380