國際金融危機凸顯了投資銀行風險管理的重要性,并引起學術界與實務部門對風險管理技術更多的關注。本文以國內證券公司為研究對象,在風險管理過程前移的基礎上,在現(xiàn)代投資組合理論框架內依據(jù)構建了適于現(xiàn)階段我國證券公司動態(tài)風險預算模型,并通過蒙特卡羅模擬,驗證了模型的可操作性。模擬結果表明,動態(tài)風險預算能使投資機構在可接受風險范圍內獲得更高收益,通過在投資組合構建和調整前不斷鎖定風險,動態(tài)風險預算能保證投資機構在不承擔額外風險的前提條件下提高資產收益率。 全文共分六章： 第一章作為全文的理論準備,介紹了風險預算概念的提出及其理論的發(fā)展,詳細對比了風險預算與資產配置的區(qū)別和聯(lián)系,并在此基礎上提出動態(tài)風險預算的思想。“風險預算”是根據(jù)投資方案所要達到的風險收益特征,事先設定所能承受的風險水平,然后在投資過程中根據(jù)市場的變化,預算不同的投資機會、資產類別或者風險因子,使風險水平始終保持在可接受范圍之內,并獲取最大收益的過程。它突破了傳統(tǒng)風險管理的局限性,不再把風險管理和投資過程分割開來,且在傳統(tǒng)資產配置的基礎上更加關注實時量化和配置風險。而本文所構建的動態(tài)風險預算方法則是在風險預算的基礎上,... 

【文章頁數(shù)】：69 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
0.緒論
    0.1 論文選題依據(jù)和研究意義
    0.2 研究方法
    0.3 論文的基本思路和邏輯結構
1.動態(tài)風險預算理論內涵及發(fā)展
    1.1 動態(tài)風險預算理論綜述
    1.2 風險預算與資產配置
    1.3 風險預算模型與發(fā)展
2.證券公司風險管理與風險預算
    2.1 證券公司的本源業(yè)務——證券經紀業(yè)務、投資銀行業(yè)務
    2.2 證券公司的創(chuàng)新業(yè)務——資產管理業(yè)務、其他證券業(yè)務
    2.3 證券公司的風險業(yè)務——證券自營業(yè)務
    2.4 證券公司風險管理
    2.5 證券公司動態(tài)風險預算的必要性
3.證券公司資本監(jiān)管與風險預算
    3.1 凈資本計算
    3.2 風險準備計提
    3.3 監(jiān)管規(guī)定與風險管理
4.動態(tài)風險預算模型
    4.1 風險與資本要求
    4.2 資本要求的計算
    4.3 動態(tài)風險預算
    4.4 模擬分析
5.證券公司動態(tài)風險預算應用
    5.1 資產組合及風險設定
    5.2 風險限額及風險配置
    5.3 動態(tài)風險調整與控制
    5.4 資本收益率與資本要求
6.結論和展望
參考文獻
附錄
    附錄一:VaR、CVaR的推導過程
    附錄二:執(zhí)行價格推導過程
    附錄三:matlab程序
后記
致謝
在讀期間科研成果目錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]風險分配與風險預算管理[J]. 程兵,姜鐵軍,夏路.  應用數(shù)學學報. 2009(01)
[2]多因素模型下的風險預算分析及其在我國的應用[J]. 張?zhí)?楊筱燕,李俊峰.  經濟研究. 2008(12)
[3]證券公司風險預測研究[J]. 南鳳蘭.  金融研究. 2007(11)
[4]積極風險預算和管理者組合投資決策研究[J]. 蔣崇輝,馬永開.  系統(tǒng)工程理論與實踐. 2007(10)
[5]基于Copula函數(shù)的風險預算新方法[J]. 路陽,李平.  統(tǒng)計與決策. 2007(04)
[6]基于風險預算的資產配置方法[J]. 鮑奕奕,劉海龍.  上海管理科學. 2007(01)
[7]一種基于相對風險的風險預算方法[J]. 何行,馬永開.  價值工程. 2005(05)
[8]基于多因素模型的風險預算方法研究[J]. 馬永開,唐小我.  預測. 2005(01)
[9]因子模型在風險預算分析中的應用[J]. 杜本峰.  中國管理科學. 2004(03)
[10]淺論風險預算[J]. 杜本峰.  經濟問題. 2004(03)

博士論文
[1]風險預算在證券公司資本充足性管理中的應用[D]. 奚勝田.天津大學 2007

碩士論文
[1]基于多因素模型的風險預算方法和實證研究[D]. 顏佳.電子科技大學 2006



本文編號：3728831