本文利用2007-2019年月度數(shù)據(jù),通過(guò)SVAR模型和MS-VAR模型對(duì)比分析,研究了我國(guó)國(guó)有投資對(duì)民間投資的擠入和擠出效應(yīng)。結(jié)果發(fā)現(xiàn):從SVAR模型給出的平均脈沖響應(yīng)看,樣本期內(nèi)國(guó)有投資對(duì)民間投資起到了擠出作用;但考慮經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性變點(diǎn)的MS-VAR模型表明,樣本期內(nèi)國(guó)有投資的弱擠入?yún)^(qū)制保持較高發(fā)生概率,與此同時(shí),2011-2018年,國(guó)有投資強(qiáng)擠入民間投資區(qū)制發(fā)生的概率較高,2010年之前和2019年之后,國(guó)有投資擠出民間投資區(qū)制的發(fā)生概率較高。基于此,本文認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)國(guó)有投資可能會(huì)一定程度上擠出民間投資,因此應(yīng)謹(jǐn)慎增加國(guó)有投資,重點(diǎn)加強(qiáng)營(yíng)商環(huán)境建設(shè)。 

【文章來(lái)源】：公共財(cái)政研究. 2019,(06)

【文章頁(yè)數(shù)】：15 頁(yè)

【部分圖文】：

SVAR模型平穩(wěn)性檢驗(yàn)圖

脈沖響應(yīng)函數(shù)反映了模型受到某種外生沖擊后，各變量對(duì)結(jié)構(gòu)性沖擊的動(dòng)態(tài)響應(yīng)過(guò)程。本部分利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析我國(guó)國(guó)有投資擠出或擠入民間投資的動(dòng)態(tài)過(guò)程。圖2:SVAR模型下的累積脈沖響應(yīng)函數(shù)圖

圖2:SVAR模型下的累積脈沖響應(yīng)函數(shù)圖圖2給出了短期約束SVAR模型中的累積脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。其中左側(cè)為模型DLDK、DLGG、DLMJ（分別指貸款、國(guó)有投資、民間投資取對(duì)數(shù)的差分項(xiàng)）的累積脈沖響應(yīng)函數(shù)圖，右側(cè)為DINT（利率的差分項(xiàng)）、DLGG、DLMJ模型的累積脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。

【參考文獻(xiàn)】：
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