在股票市場(chǎng)發(fā)生異常時(shí),投資者情緒的顯著變化、股市波動(dòng)性的大幅漲落和股市流動(dòng)性的劇烈變動(dòng)往往是同時(shí)存在的,難以分割。2015年的股災(zāi)中出現(xiàn)千股跌停潮,投資者極度恐慌,沒有信心買入股票,股市流動(dòng)性嚴(yán)重匱乏,市場(chǎng)失靈。當(dāng)情緒發(fā)生變化時(shí),羊群效應(yīng)使股價(jià)發(fā)生扭曲,波動(dòng)性產(chǎn)生變化,而股市的波動(dòng)也會(huì)反作用于情緒,它傳遞著股市的價(jià)格信息,財(cái)富效應(yīng)使情緒發(fā)生改變,而兩者的相互作用,導(dǎo)致兩者的不斷變化。同時(shí),情緒和波動(dòng)性的變化又深深地影響著股市流動(dòng)性的變化,高昂或是低落的情緒造成的一哄而上或是一哄而下的現(xiàn)象,股價(jià)的不斷變化形成股市的顯著波動(dòng),均會(huì)改變股市的流動(dòng)性,而股市的流動(dòng)性的大幅變動(dòng)是直接體現(xiàn)著股市發(fā)生異常的訊號(hào)。由此研究情緒與波動(dòng)性之間的作用機(jī)制,研究情緒、波動(dòng)性對(duì)流動(dòng)性的作用機(jī)制對(duì)于預(yù)防股市異常發(fā)生維護(hù)股市健康發(fā)展是十分必要的,隨著時(shí)間的推移作用效果也會(huì)發(fā)生一定的變化,而相關(guān)的研究相對(duì)較少,為了理清不同時(shí)期具體的作用機(jī)制,本文將從上述的兩個(gè)方面進(jìn)行研究。以期預(yù)防金融泡沫的發(fā)生,防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),從而促進(jìn)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展。本文使用2003年1月至2019年12月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,對(duì)投資者情緒、...

【文章來源】： 吉林大學(xué)吉林省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：64 頁

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 引言
    1.1 研究背景和意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 投資者情緒與股市波動(dòng)性之間的影響
        1.2.2 投資者情緒、股市波動(dòng)性對(duì)股市流動(dòng)性的影響
    1.3 本文創(chuàng)新之處
    1.4 論文結(jié)構(gòu)
第2章 研究假設(shè)
    2.1 投資者情緒與股市波動(dòng)性之間的影響
    2.2 投資者情緒、股市波動(dòng)性對(duì)股市流動(dòng)性的影響
第3章 研究設(shè)計(jì)
    3.1 投資者情緒指標(biāo)
    3.2 股市波動(dòng)性指標(biāo)
    3.3 股市流動(dòng)性指標(biāo)
    3.4 模型選取
        3.4.1 TVP-VAR模型的滯后階數(shù)選擇
        3.4.2 TVP-VAR模型的有效性檢驗(yàn)
第4章 實(shí)證分析
    4.1 不同滯后期的影響分析
        4.1.1 投資者情緒與股市波動(dòng)性之間的影響
        4.1.2 投資者情緒、股市波動(dòng)性對(duì)股市流動(dòng)性的影響
    4.2 特殊時(shí)點(diǎn)的影響分析
        4.2.1 投資者情緒與股市波動(dòng)性之間的影響
        4.2.2 投資者情緒、股市波動(dòng)性對(duì)股市流動(dòng)性的影響
    4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        4.3.1 不同滯后期的影響分析
        4.3.2 特殊時(shí)點(diǎn)的影響分析
第5章 結(jié)論與建議
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3531270