研究發(fā)現(xiàn),我國航空上市公司有資產(chǎn)6000億元,市值有近9000億元。航空上市公司股價(jià)對我國資本市場有重要影響,對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也十分明顯。由于航空上市公司的特殊性,航空運(yùn)輸以航油為主要能源,因此燃油成本成為航空上市公司的主要運(yùn)營成本,與此同時(shí),飛機(jī)租賃和購買均以外幣計(jì)價(jià),導(dǎo)致航空上市公司均承擔(dān)較高數(shù)額的外幣負(fù)債,因此股價(jià)受國際市場原油和匯率波動(dòng)的影響頗為明顯。本文通過研究國際市場原油的變化以及人民幣的升值和貶值對我國航空上市公司股價(jià)走勢的影響,為航空上市公司提供有益的借鑒。本文做了以下工作:首先,分析了油價(jià)影響股價(jià)、匯率影響股價(jià)的相關(guān)理論與傳導(dǎo)機(jī)制,在理論基礎(chǔ)之上,概述了我國航空上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀與運(yùn)營特征,并基于航空上市公司的運(yùn)營特征,探究了國際油價(jià)與匯率波動(dòng)對航空上市公司股價(jià)的影響。其次,基于前文的理論分析,運(yùn)用實(shí)證檢驗(yàn)的方法,設(shè)計(jì)了 2005年到2018年14年的時(shí)間窗口,選取2005年7月22日至2018年11月30日間的日度數(shù)據(jù),以布倫特原油期貨連續(xù)合約收盤價(jià)、美元兌人民幣匯率中間價(jià)（直接標(biāo)價(jià)法）和中信航空指數(shù)作為研究樣本,建立三元DCC-GARCH與BEKK-GARCH模型... 

【文章來源】：大連海事大學(xué)遼寧省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：70 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．?１?１９８０?２０１８年我國石油進(jìn)口量??Ｆｉｇ．?１．１?Ｃｈｉｎａ＇ｓ?ｏｉｌ?ｉｍｐｏｒｔｓ?ｉｎ?１９８０－２０１８??

值達(dá)１１０９．７億元；南方航空市值位居第二，市值為??８１４．５４億元：東方航空市值居第三，市值為６８７．２１億元。而中國國航、南方航空以及??東方航空也因其發(fā)展規(guī)模、社會(huì)聲譽(yù)等位居前列并稱為“三大航”。與此同時(shí)，從表??３．１中不難發(fā)現(xiàn)，我國航空上市公司之間，市值規(guī)模差距較大，第一位的中國國航其市??值約為第八位的中信海直市值的３２倍，因此不難得出，我國航空業(yè)上市公司之間，資??產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營狀況的差異較為顯著。??３．?１．２我國航空上市公司經(jīng)營現(xiàn)狀??（１?）經(jīng)營情況概述??圖３．１描述了我國三大航空上市公司２０１０至２０１８年間運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量的變動(dòng)情況。??運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)（億噸公里）’??３５０?；＇??３００?Ｓ?■日??＝?Ｒ?ｇ?ａ?Ｌｉ?Ｉ??１５０?ｌｉ?Ｓｉ?１?＾１?：１?５＝?＾?１??。圈＿議＿議園＿?＿?＿??２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??Ｑ?中國國航?１７５．３?１８１．８?１７６．７?１８８．８?２０８，４?２３５?２６１．７?２８６．４?３１２．５３??口東方航仝?１３６?１３７．７?１４４．１?１５５．３?１６１?１７８．３?１９７．３?２１３．２?２３２．７３??■南方航空?１３１?１４４．７?１６２．１?１７４．８?１９７．６?２２３．９?２４３．９?２７２．９?３０３．３４??□中國國航Ｓ?ｔ方航空■南方骯空??圖３．?１三大航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)??Ｆｉｇ．?３．１?Ｔｏｔａｌ?ｔｒａｎｓｐｏｒｔａｔｉｏｎ?ａｉｒｎｏｖｅｒ?ｏｆ?ｔｈｒｅｅ?ｍａｊｏｒ?ａｉｒｌｉｎｅｓ??資料來源：中國民用航空局官網(wǎng)??２０１０至

?油價(jià)、匯率和股價(jià)——基于我國航空上市公司的經(jīng)驗(yàn)實(shí)證???圖３．２描述了我國三大航空上市公司２０］０至２０１８年間旅客運(yùn)輸量的變動(dòng)情況。??旅客運(yùn)輸量（億人）??１．６??Ｉ．４?Ｎ?Ｉ??１２?Ｈ?Ｕ??０．８?Ｒ?Ｂｏ?；ｂ?ｉ！??２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??■國國航?０．７２?０．７８?０．８２?０．８９?０．９５?１．０４?１．１５?１．２６?１．３７??曰?４、方航＇々：０．６５?０．６９?０．７３?０．７９?０．８４?０．９４?１．０２?１．１１?１．２１??■南方航空?０．７６?０．８１?０．８６?０．９２?１．０１?１．０９?１．１５?１．２６?■?１＇．４??Ｈ丨１Ｗ國Ｂ?＾?ｈ?Ｍ?ｊ＂：?■南乃航空??圖３．?２三大航旅客運(yùn)輸量??Ｆｉｇ．?３．２?Ｐａｓｓｅｎｇｅｒ?ｔｒａｎｓｐｏｒｔ?ｖｏｌｕｍｅ?ｏｆ?ｔｈｒｅｅ?ｍａｊｏｒ?ａｉｒｌｉｎｅｓ??資料來源：中國民用航空局官網(wǎng)??２０１０至２０１８年間，三大航空公司的旅客運(yùn)輸量逐年遞增，中國國航由２０１０年的??０．７２億人增長至２０１８年的１．３７億人，年均增長率８．３７％；東方航空由２０１０年的０．６５??億人增長至２０１８年的１．２１億人，年均增長率８．０８％；南方航空由２０１０年的０．７６億人??增長至２０１８年的１．４億人，年均增長率７．９４％。??（２）機(jī)隊(duì)規(guī)模情況??近年來，旅客出行頻率的提高和消費(fèi)水平的提升對航空運(yùn)輸業(yè)的飛機(jī)儲(chǔ)備和飛行??能力提出了更高的要求。我國各大航空公司均不斷擴(kuò)充機(jī)隊(duì)以提升運(yùn)力，圖３．３描述了??２０１０至２０１８年我

【參考文獻(xiàn)】：
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碩士論文
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本文編號：3518165