研究中國資本市場的開放政策一直是一個重要的課題。自改革開放以來,中國不斷深化市場化改革,采取了更加積極、更加開放的姿態(tài)融入世界經(jīng)濟(jì)舞臺,伴隨經(jīng)濟(jì)全球化、國際金融一體化的加深,令世界各地的資本市場聯(lián)系愈發(fā)密切,而作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場的紐帶,世界各地的股票市場的聯(lián)系也愈發(fā)緊密。如此環(huán)境下,中國的資本市場開放既是大勢所趨,亦要步步為營。2016年12月5日,標(biāo)志著打通深證市場和港股市場的深港通機(jī)制正式建立,是繼滬港通之后中國大陸資本市場又一開放性舉措,到2020年為止,深港通已經(jīng)平穩(wěn)運(yùn)營3年左右。因此,鑒于回顧過往政策,總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的需要,深港通是否發(fā)揮了原本的政策目的,是個值得探討的問題。本文將使用交叉相關(guān)函數(shù)（Cross Correlation Function,CCF）,對深港通開通前后深證市場和港股市場的信息溢出效應(yīng)進(jìn)行探討,分析深港通在兩地市場交流中所起到的作用。首先,本文將簡要介紹信息溢出的概念和CCF模型,對深證市場和港股市場的對數(shù)收益率進(jìn)行線性濾波后,使用CCF模型進(jìn)行均值、波動率以及極端風(fēng)險溢出三個層次的顯著性分析,最后,使用CCC-MGARCH模型以及滾動窗口法進(jìn)行穩(wěn)健性檢... 

【文章來源】：廣東外語外貿(mào)大學(xué)廣東省

【文章頁數(shù)】：47 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

深港通運(yùn)行機(jī)制1和開通較長時間，有著較多文獻(xiàn)研究的滬港通不同，目前國內(nèi)對深港通的研

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[2]滬港通能否促進(jìn)A股與香港股票市場一體化[J]. 閆紅蕾,趙勝民.  中國管理科學(xué). 2016(11)
[3]“滬港通”對滬港股市聯(lián)動效應(yīng)的影響[J]. 馮永琦,段曉航.  經(jīng)濟(jì)體制改革. 2016(02)
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[5]滬港通對滬市股票市場有效性的影響[J]. 劉榮茂,劉恒昕.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2015(08)
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本文編號：3438195